市场开盘表现 - A股三大指数开盘涨跌不一 沪指涨0.09% 深成指涨0.14% 创业板指跌0.24% [1] - 锂矿、化工等板块指数涨幅居前 [1] - MLCC、玻纤、石油石化等板块指数跌幅居前 [1] 全球大类资产与风格展望 - 非美股市场持续强劲 主要因美国市场估值较贵 更偏成长属性 [2] - 行业分化显著 大宗商品和工业领域表现出色 材料、工业、房地产等周期性行业持续上行 消费必需品亦强劲 [2] - 科技成长龙头与传统价值股龙头的估值已呈现趋同态势 例如微软和埃克森美孚估值已接近 [2] - 后续随着AI焦虑情绪短期充分PRICE IN 以及美国宽松预期再次升温 市场风格有望回归科技成长 [2] 房地产行业投资观点 - 上海调减住房限购 或助力房价局地企稳 [3] - 若局地房价走稳态势确定性增强 房地产板块可能逐步从政策博弈转向基本面配合下的beta行情 [3] - 投资思路包括：配置beta特征明显的稳健标的、配置地产开发结构性成长标的、部分超跌民企实现可观重估 [3]