日本央行政策立场与通胀评估 - 日本经济已不再处于通缩状态，对重回通缩的担忧已消除 [1] - 摆脱通缩的路径终于成形，薪资上涨由国内结构性因素推动，而非仅依赖海外成本传导 [1] - 央行在沟通中应基于“物价稳定目标已接近实现”的前提，逐步调整政策叙事 [1] 货币政策正常化路径 - 主张以渐进方式进一步加息，曾在1月会议上提议加息 [1] - 提议理由是日本的实际短期利率仍显著为负，即便在2025年12月加息后亦如此，且远低于海外水平 [1] - 警告若2026年起全球进入复苏与加息周期，日本央行存在“无意中落后于形势的风险” [1] 资产负债表与国债市场风险 - 强调缩减国债购买规模应放慢速度，央行正处于应就资产负债表规模进行审议的阶段 [1] - 警告超长期日本国债面临投资需求疲软，若市场剧烈波动，日本国债市场存在功能恶化甚至失灵的风险 [1] - 提出极端情况下可考虑“灵活应对措施”，要求央行在6月对购债计划进行中期评估时仔细审视市场状况，并与市场保持有效沟通 [2] 外部风险与通胀前景 - 警示美国贸易政策演变正推升全球风险情绪，日美货币政策分化可能加剧外汇市场波动 [2] - 强调必须密切监控日本与海外货币政策立场差异带来的风险 [2] - 认为日本已具备内生性通胀基础，有必要将央行关注点更多转向物价上涨，若海外通胀因素叠加，日本CPI涨幅可能会超过预期 [2]