市场整体表现 - 2月26日A股市场弱势震荡，截至午盘沪指跌0.08%报4144.08点，深成指涨0.28%报14516.11点，创业板指跌0.39%报3341.74点，科创50指数涨0.12%报1474.99点 [1] - 沪深两市半日成交额达1.64万亿元，较上个交易日放量1173亿元，全市场超2900只个股下跌 [1] 领涨板块与个股 - 锂矿股强势领涨，金圆股份竞价涨停，科力远、江特电机、大中矿业、融捷股份、国城矿业、天华新能等个股涨幅均超6% [2] - 锂矿股上涨的直接催化剂是津巴布韦矿业部发布锂矿出口禁令，中信证券研报指出该禁令将使中国碳酸锂短期供应愈发紧缺，有望推动锂价大幅上涨 [2] - 电力股持续活跃，华银电力触及涨停，豫能控股豪取6连板，赣能股份实现2连板，天富能源、福能股份、闽东电力、乐山电力等跟涨 [3] - 电力股获利好消息支撑，国家能源局数据显示2025年全国可再生能源发电新增装机4.52亿千瓦，同比增长21%，占全国电力新增装机的83% [3] - 算力硬件股持续活跃，PCB、CPO、液冷服务器概念表现强势，深南电路、大族激光、沪电股份、广合科技、川润股份涨停 [1] - 光模块、铜缆等算力硬件股走强，长飞光纤、创益通、华丰科技、中天科技盘中创新高 [4] - 超硬材料概念震荡拉升，黄河旋风3天2板，四方达涨超10%且股价创历史新高 [5] - 磷化工板块继续走强，金正大、澄星股份均3连板，六国化工、和邦生物、清水源等涨幅居前 [5] - 磷化工板块走强消息面上，美国总统特朗普援引《国防生产法》签署行政命令，将磷元素及草甘膦除草剂提升至国家安全优先事项 [5] - 燃气轮机概念集体拉升，东方电气、常宝股份封涨停 [1] - 小金属概念表现活跃，云南锗业2连板，章源钨业触及涨停 [1] 承压板块与行业动态 - 玻纤、影视、光伏、房地产等方向跌幅居前 [6] - 创业板权重股宁德时代A股大跌超5%，对创业板指数形成较大拖累 [6] - 锂电池板块盘中震荡回落，鹏辉能源跌超9% [1] - 影视院线再度下挫，博纳影业大跌 [1] - 2025年四季度以来，锂电原材料价格持续攀升并已沿产业链向下传导，但受长协锁价及终端接受度等因素影响，涨价传导效应有逐级递减趋势 [6] - 锂电产业链中下游环节迎来压力测试，盈利稳定性面临考验，产业链分歧凸显，上下游博弈明显加剧 [6] 机构后市观点 - 摩根大通中国首席股票策略师刘鸣镝提出A股真正进入了“慢牛”时代，核心是业绩，若净利润率能够得到合理提升，持续的正回报是可期的 [7][8] - 联博基金副总经理朱良判断2026年A股市场将从“估值修复”转向“盈利主导”阶段，市场上涨的可持续性取决于企业盈利能力的实质性改善 [8] - 支撑A股转向“盈利主导”的关键逻辑包括：中国经济结构转型提供投资机遇、企业盈利有望迎来更强动能、在低利率环境下权益资产相对于固收资产更具吸引力 [8] - 国泰海通证券指出，2026年初至今大类资产表现呈现非美股市场持续强劲、行业分化显著两个特征 [9] - 行业分化表现为大宗商品和工业领域表现出色，材料、工业、房地产等周期性行业持续上行，消费必需品亦强劲 [9] - 目前科技成长龙头与传统价值股龙头的估值已呈现趋同态势，后续随着美国宽松预期再次升温，市场风格的钟摆有望回归科技成长 [9]