香港财政预算案对房地产市场的影响 - 预算案未推出住宅市场正面刺激措施 反而将价值超过1亿港元的住宅物业交易印花税由4.25%上调至6.5% 预计对豪宅发展商不利 [1] - 此举是自2018年以来首次提出的收紧措施 显示政府对房地产市场的政策立场已从支持转为更中性或略带负面 [1] - 考虑到财政状况紧张 预计政府或推出更多土地招标以回收现金 此举或会限制住宅价格的长期上升空间 [1] 具体公司受影响程度 - 九龙仓集团持有最多香港超豪华住宅物业 占其资产净值17% 受影响最大 [1] - 嘉里建设、恒基地产和新鸿基地产分别有6%、4%和2%的资产净值为香港超豪华住宅物业 亦将受到负面影响 [1] 土地供应与市场前景 - 预算案提出将在2026/27财政年度推出九幅住宅用地出售 可兴建22,000个单位 [2] - 在住宅市场疲弱时 政府会放慢卖地步伐 若市场强劲复苏则会加快 但鉴于北部都会区土地储备充足 住宅价格急剧反弹的可能性较低 [2] 对房地产投资信托基金的影响 - 预算案重申推动房托互联互通的承诺 并将提出修订条例草案以便利房地产信托基金进行私有化或重组 [2] - 对于寻求上市的房地产信托基金 在注入非住宅物业时将获豁免印花税 预计相关措施将对领展房产基金和置富产业信托轻微利好 [2] - 公司继续看好领展 认为其风险回报吸引 股息率约7% 租户销售及续租租金今年下半年有望逐渐改善 并有潜在基金单位回购 [2] 对地产股的整体看法 - 公司预计香港地产股或面对投资者锁定利润活动 在本年至今开局强劲后或跑输大市 [2]