行业整体观点 - 摩根大通维持对中国燃气公用事业的审慎看法 预计其覆盖公司的全年业绩或令人失望 且今年展望改善空间有限 [1] - 该行预期行业今年将维持低增长 基于燃气销量增长疲弱 新增住宅接驳持续下跌及燃气利润率稳定 [1] 昆仑能源 (00135) - 该行的行业首选为昆仑能源 予“增持”评级 [1] - 目标价由原先7.8港元上调至9港元 [1] - 预计股东回报率达6% 计及股息及回购 [1] - 预计3月有机会上调派息比率并公布新的股息计划 [1] 新奥能源 (02688) 及 新奥股份 (600803.SH) - 新奥能源H股获“增持”评级 目标价由原先66.5港元上调至72.5港元 [1] - 新奥股份A股评级为“中性” 目标价由原先17元人民币上调至18.5元人民币 [1] - 给予新奥能源“增持”评级的原因是其A股及H股价折让达33% [1] - 如私有化取得更多进展 折让有望收窄 [1] 香港中华煤气 (00003) - 该行将香港中华煤气评级由“增持”下调至“中性” [1] - 目标价由原先7.25港元上调至7.6港元 [1] - 评级下调原因是其股价自去年下半年上升后 目前估值相对合理 [1]