公司概况与业务结构 - 公司为先进电能源系统解决方案和核心产品供应商，前身为民企蓝天电源，后通过资产注入成为中电科集团旗下电能源业务核心平台 [1] - 公司业务涵盖宇航、特种、新能源三大板块 [1] - 宇航电源为核心主业，近年来毛利占比维持在65%以上 [1] - 宇航电源具体产品包括空间太阳电池阵、空间锂离子电池组、电源控制设备及电源系统等 [1] 业务发展与业绩展望 - 2025年宇航电源需求提升带动公司营收增速回正 [1] - 当前公司星载产品仍处于放量初期，星座组网加速有望带动公司产品规模效应显著提升，盈利能力具备较大提升空间 [1] - 公司募投进一步扩充宇航电源产能，业绩有望加速回升 [1] - 公司星载应用持续丰富，宇航电源业务有望快速放量 [1] 估值对比 - 选取航天板块多家公司作为可比公司进行对比 [1] - 可比公司2026年预测PEG均值为3.3 [1] - 公司2026年预测PEG为3.1，低于可比公司平均水平 [1]