港股市场整体表现 - 2月26日港股主要指数全线收跌，恒生指数跌1.44%至26381.02点，恒生科技指数跌2.87%至5109.33点，国企指数跌2.44%至8814.29点，红筹指数跌1.22%至4411.85点 [1] - 市场呈现显著分化格局，电力、光模块、光通信和半导体板块走强，而大型科技股、生物医药、汽车及锂电板块普遍下跌 [1] 科技板块表现分化 - AI算力需求推动部分个股走强，天数智芯股价涨超20%创上市新高，中国通用GPU市场2024年出货量达160万片，2022-2024年复合年增长率为72.8%，预计2025-2029年出货量复合年增长率为33.0% [2] - 中集集团涨超9%创新高，其子公司中集数能通过预制模块化数据中心方案满足全球AI算力基础设施激增需求 [2] - 大型互联网科技股普遍下跌，阿里巴巴跌3.57%，腾讯控股跌2.01%，京东集团跌2.62%，美团跌2.72%，快手跌4.14%，哔哩哔哩跌4.63% [1] 指数纳入与业绩预增驱动 - HASHKEY HLDGS因获纳入恒生综合指数盘中涨超5%，该变动将于3月9日生效，市场预期其可能被调入港股通 [3] - 中国东方教育预期2025年度纯利及经调整纯利将较上年度增加不少于46%但不多于51%，股价涨超8% [3] - 澳能建设预期2025年度纯利不少于约1950万澳门元，较上年同期增长375.6%以上，股价涨超2% [3] - 安井食品股价涨近4%创新高，招商证券研报显示其河北地区1-2月销售额同比增长超30% [3] 业绩下滑与行业动态导致下跌 - 石四药集团预计2025年度溢利将较上年度下降45%-60%，股价午后跌超5% [4] - 希慎兴业年度营业额同比增加1.6%，但经常性基本溢利同比减少1.9%，股价午后跌超6% [4] - 黄金珠宝股普跌，六福集团跌5.95%，周生生跌4.51%，老铺黄金跌4.77%，周大福跌4.23%，中国黄金协会数据显示2025年我国黄金首饰消费量同比下降31.61% [5] - 锂电池概念股下挫，中创新航跌9.26%，宁德时代跌6.49%，津巴布韦发布锂矿出口禁令，中信证券认为将导致中国碳酸锂短期供应紧缺 [6] - 汽车股集体走低，小鹏汽车跌5.06%，理想汽车跌4.45%，中汽协数据显示1月中国汽车销量同比下降3.2% [1][6] 机构观点与市场逻辑 - 机构观点认为市场逻辑正经历重构，从“流量经济”转向“智能经济”，资本市场更关注核心技术突破和商业化速度 [8] - 未来港股关注三大方向：中东地缘风险上升利好贵金属与能源板块；低估值消费板块随政策落地有望上涨；经历回调的科技板块在AI驱动下有望反弹 [8] - 春节期间科技领域受催化，新上市的AI模型股如MINIMAX-WP、智谱上涨趋势明显，港股科技板块中长期配置价值突出 [8]