市场背景与行业趋势 - 自1月1日以来，必需消费品、医疗保健和公用事业板块领涨并跑赢市场，表明这并非一日行情，而是一个持续趋势 [2] - 首席投资策略师Steven Wieting表示其强烈超配医疗保健板块，原因在于该板块此前表现不佳，政策担忧是导致其深度落后于市场的主要因素，目前正在追赶 [3] - 医疗保健板块与科技板块相关性低，在当前市场环境下具有优势 [3] - 市场对人工智能（AI）的整体影响情绪已转向相当负面，市场正在消化持续的AI基础设施繁荣，而相关应用正推动业务成本大幅下降 [4] 选股方法论 - 通过Finviz股票筛选器，筛选出分析师共识评级为“强力买入”的医疗保健股，并选取截至2025年第三季度在精英对冲基金中最受欢迎的11只 [6] - 股票按对冲基金持仓的受欢迎程度升序排列 [6] 重点公司分析 Teva Pharmaceutical Industries Limited (NYSE:TEVA) - 2025年2月20日，美国FDA接受了其用于治疗成人精神分裂症的奥氮平缓释注射混悬液的新药申请 [9] - 其产品TEV-‘749旨在提高现实世界的治疗依从性，帮助患者维持长期稳定，以解决精神分裂症患者的关键治疗缺口 [9] - 管理层指出，目前没有一种长效奥氮平制剂不需要FDA要求的风险评估与缓解策略，该策略要求必须在认证的医疗机构给药并需进行3小时的注射后监测 [10] - 在三期SOLARIS试验中，每月一次的皮下注射TEV-‘749显示出与现有奥氮平制剂一致的疗效和安全性，且未显示需要注射后监测的证据 [10] - 2025年2月17日，公司与赛诺菲宣布了duvakitug的RELIEVE UCCD长期扩展研究的积极结果，显示在对诱导阶段有初始反应的溃疡性结肠炎和克罗恩病患者中，临床和内镜疗效持续维持超过44周 [11] - Duvakitug是一种靶向TL1A的研究性人源单克隆抗体 [11] - 公司业务按地域分为美国、欧洲和国际市场，每个业务部门涵盖该区域的整个产品组合，包括专科药、仿制药和非处方药 [12] Ionis Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ:IONS) - 2025年2月25日公司发布2025财年第四季度及全年业绩，截至2025年12月31日的全年总收入为9.44亿美元，远超上一年的7.05亿美元，主要得益于持续的商业成功 [13] - 公司获得了可观的研发收入，包括在2025财年第二季度因将sapablursen的全球授权给Ono Pharmaceutical Co., Ltd.而获得的2.8亿美元首付款 [13] - 第四季度总收入为2.03亿美元，低于去年同期的2.27亿美元 [13] - 全年运营支出符合预期，并因对TRYNGOLZA、DAWNZERA和WAINUA的商业化投资而同比增长 [14] - Needham于2025年2月25日将公司目标价从90美元上调至103美元，维持买入评级，认为随着时间推进，公司2026年收入前景有上行空间 [14] - 公司利用反义技术开发和商业化人类治疗药物，通过Ionis Core部门运作，该部门通过新型药物发现平台构建产品管线 [15]