行业AI支出与市场格局 - 根据IDC预测 到2029年全球AI支持技术（包括基础设施）的支出将超过7580亿美元[2] - 根据Gartner预测 2026年全球AI支出将达到2.52万亿美元 较2025年增长44%[2] - 2026年AI软件支出预计为4524.6亿美元 低于AI基础设施相关支出1.37万亿美元和AI服务相关支出5886.5亿美元[2] - 在AI领域 苹果和Adobe正在追赶微软、亚马逊和Alphabet等公司[3] 苹果公司 (AAPL) 核心要点 - 苹果正将“苹果智能”(Apple Intelligence)注入其核心操作系统 这些系统驱动iPhone、iPad、Mac和可穿戴设备[1] - 在苹果智能可用的市场 其设备出货量强劲 公司认为开发者对苹果智能的采用率增长将推动其应用的强劲需求[6] - 自苹果智能推出以来 公司引入了数十项功能 包括写作工具和清理工具 并支持15种语言 视觉智能帮助用户通过iPhone上的内容学习和完成更多操作 帮助用户更快搜索、执行操作和跨应用回答问题[6] - 苹果与Alphabet达成多年合作协议 下一代苹果基础模型将基于谷歌的Gemini模型和云技术 苹果智能功能（包括更个性化的Siri）将由谷歌模型驱动 预计这将进一步推动应用开发者采用苹果模型 同时苹果智能将继续在苹果设备和私有云计算上运行[7] - 苹果正在通过与谷歌Gemini的新合作 将苹果智能扩展到更多设备[8] - 苹果在AI基础设施相关支出方面是“七巨头”和超大规模计算公司中的异类 与谷歌的交易有助于苹果节省现金并产生强劲的自由现金流[9] - 截至2025年12月27日 苹果拥有强劲的现金余额1324.2亿美元 预计这将帮助公司更专注于更快开发硬件导向的AI、隐私优先的AI模型以及轻量化的AI基础设施 从而推动设备销售[9] - 苹果2026财年每股收益(EPS)预估上调3%至8.41美元 意味着同比增长12.7%[8][14] - 苹果的前景预计将受益于其强大的iPhone和服务业务 以及与谷歌合作带来的不断扩大的AI影响力[18] Adobe公司 (ADBE) 核心要点 - Adobe正将AI融入其为创作者、营销人员和商业专业人士提供的软件解决方案中[1] - 公司持续的AI推动有助于提升其在商业、创意和营销专业人士中的影响力[10] - Adobe目前的目标是2026财年年度经常性收入(ARR)增长10.2% 驱动力来自创新的AI产品组合、企业采用率的扩大以及巨大的市场机会[10] - Adobe正受益于对AI驱动的Creative Cloud Pro和Acrobat以及AI优先产品（如Firefly和Acrobat AI Assistant）的强劲需求[11] - 通过Adobe Reader、Acrobat和Express中新的对话式和智能体界面 Adobe为商业专业人士和消费者群体提供了改进的体验[11] - 整合了第三方模型的Firefly模型及Photoshop、Illustrator和Premiere等应用在创作者和创意专业人士中越来越受欢迎[11] - 诸如集成YouTube的Premiere移动版和Photoshop移动版等新解决方案 正在帮助创作者随时随地开发内容[11] - Adobe正受益于不断扩大的合作伙伴基础以及与领先AI生态系统的集成 包括亚马逊AWS、Azure、谷歌Gemini、Microsoft CoPilot和OpenAI[12] - Adobe的Firefly拥有丰富的合作伙伴基础 包括来自谷歌、OpenAI、Black Forest Labs、Luma、Runway、Topaz Labs和ElevenLabs的模型[12] - Adobe 2026财年每股收益(EPS)共识预估为23.47美元 过去30天保持不变 意味着较2025财年报告数据增长12.1%[13] 公司表现与估值对比 - 在过去12个月 Adobe股价下跌了41.1% 表现逊于苹果股价15.5%的涨幅[3] - 在估值方面 Adobe的远期12个月市销率为3.98倍 低于苹果的8.48倍[8][15] - 尽管Adobe不断扩大的合作伙伴基础和AI相关举措是关键催化剂 但公司微薄的AI收入是投资者的一个关注点[18]