公司业绩概览 - 公司2025年第四季度商品交易总额（GMV）为6.16亿美元，同比增长22%；总营收为1.94亿美元，同比增长18% [1] - 公司2025年全年GMV达到21.3亿美元，同比增长16%；总营收达到6.93亿美元，同比增长15% [1][7] - 公司2025年全年首次实现每个季度调整后EBITDA均为正值，并突破了20亿美元GMV的里程碑 [3] 盈利能力与现金流 - 2025年第四季度调整后EBITDA为2200万美元，占总营收的11.3%，较2024年同期增加1100万美元 [2][7] - 2025年全年调整后EBITDA为4200万美元，占总营收的6.1%，较2024年全年增加3300万美元 [2][7] - 2025年第四季度经营现金流为5000万美元，同比增长2200万美元；自由现金流为4300万美元，同比增长2300万美元 [7] - 2025年全年经营现金流为3700万美元，同比增长1000万美元；自由现金流为500万美元，同比增长500万美元 [2][7] 用户与运营指标 - 截至2025年底的过去十二个月活跃买家数为105.6万，同比增长9% [7] - 2025年第四季度平均订单价值（AOV）为641美元，同比增长11%；2025年全年AOV为594美元，同比增长9% [7] - 2025年第四季度毛利率为74.8%，同比提升40个基点 [7] 战略与行业趋势 - 公司通过三大战略支柱推动增长和利润率扩张：增长手册、运营卓越以及专注于服务以建立与寄售者和买家的信任 [3] - 行业趋势显示，47%的奢侈品消费者在购买一手奢侈品时会考虑其转售价值，表明消费者心态正在发生根本性转变 [3] 2026年业绩指引 - 公司预计2026年第一季度GMV在5.85亿至6.00亿美元之间，全年GMV在23.9亿至24.5亿美元之间 [9] - 公司预计2026年第一季度总营收在1.85亿至1.89亿美元之间，全年总营收在7.65亿至7.80亿美元之间 [9] - 公司预计2026年第一季度调整后EBITDA在1100万至1300万美元之间，全年调整后EBITDA在5700万至6500万美元之间 [9] 财务健康状况 - 截至2025年12月31日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为1.66亿美元 [7] - 2025年全年净亏损为4200万美元，占总营收的6.0%，较2024年全年的1.34亿美元净亏损（占营收22.3%）改善9200万美元 [7]