交易概述 - Brink's公司将以现金加股票的方式收购NCR Atleos公司，交易总价值约为66亿美元 [1] - 交易对价包括13.3百万股Brink's普通股和22亿美元现金，同时Brink's将承担NCR Atleos约26亿美元的债务 [1] - 基于Brink's在2026年2月25日的收盘价129.58美元，每股NCR Atleos股份的隐含价值为50.40美元 [8] - 该隐含价值较NCR Atleos在2026年2月25日的收盘价有约24%的溢价，较其30日成交量加权平均价有26%的溢价 [8] - 交易完成后，Brink's现有股东将拥有合并后公司约78%的股份，NCR Atleos股东将拥有约22%的股份 [8] 战略与协同效应 - 交易结合了两家领先的金融科技基础设施提供商，Brink's的全球现金管理专长与NCR Atleos的端到端ATM管理服务及网络形成互补 [1][2] - 合并旨在加速Brink's在高利润率的ATM管理服务（AMS）和数字零售解决方案（DRS）业务领域的增长，并拓展庞大且渗透率不足的可寻址市场 [1] - 通过整合，公司将能为金融机构和零售客户提供更广泛的技术、物流和服务解决方案，业务覆盖全球超过140个国家 [5][6] - NCR Atleos拥有最大的独立ATM网络之一，包括约78,000台自有运营的ATM（位于安全、人流量高的零售点），其全球总安装基数约为600,000台ATM [6] - NCR Atleos的网络将显著扩大Brink's的零售客户点位，并为Brink's的DRS业务与现有ATM管理的高效整合提供机会 [6] - 预计交易将在交割后三年内实现每年2亿美元的税前成本协同效应 [1][15] 财务影响 - 交易预计将带来至少35%的每股收益（EPS）增厚 [1][15] - 合并后公司预计将产生约100亿美元的总营收 [7] - 交易预计将推动中等个位数的有机营收增长，提高经常性收入占比，并带来显著的息税折旧摊销前利润（EBITDA）利润率扩张 [5] - 合并后公司预计将产生强劲的自由现金流，目标是在2027年底前将净杠杆率迅速降至2.0-3.0倍的目标范围 [15] - 交易的现金部分将结合资产负债表上的现金和新举债务进行融资，Brink's已从摩根士丹利高级融资公司获得45亿美元的承诺过桥融资 [9] 公司管理与交易时间表 - 交易已获得双方公司董事会一致批准，预计将于2027年第一季度完成，需满足包括监管批准和双方股东批准在内的惯例交割条件 [10] - 合并后公司的首席执行官和首席财务官将分别由Brink's的Mark Eubanks和Kurt McMaken担任 [11] - 交易完成后，NCR Atleos董事会中一名双方共同同意的独立董事将加入Brink's董事会 [11] - Brink's和NCR Atleos于2026年2月26日美国东部时间下午4:30举行电话会议讨论该交易 [13]