文章核心观点 - 公司2025年实现了历史最高的营收和最强的自由现金流，同时正在彻底转变其交付模式，从传统的“席位”模式转向基于代币的智能订阅模式，旨在重新定义专业服务的下一个时代 [1] - 公司对AI原生业务单元（AI Pods）的未来表示乐观，其强劲的订单、超过30亿美元的销售管道以及AI Pods产生的2060万美元年化经常性收入是其战略执行情况的体现 [1] - 2025年第四季度营收为6.125亿美元，超出公司指引，反映了客户情绪的改善，公司保持了15.5%的经调整运营利润率，并创造了1.528亿美元的历史最高季度自由现金流 [1] - 公司预计2026年全年营收增长在0.2%至2.2%之间，第一季度营收预计将出现同比下降，但运营利润率预计将保持稳定 [1] 财务业绩总结 2025年第四季度业绩 - 营收：为6.125亿美元，同比下降4.7%，但超出公司指引 [1] - 盈利能力（非IFRS口径）： - 经调整稀释后每股收益为1.54美元，低于2024年第四季度的1.75美元 [1] - 经调整运营利润率为15.5%，略低于2024年第四季度的15.7% [1] - 经调整毛利率为37.6%，低于2024年第四季度的38.3% [1] - 盈利能力（IFRS口径）： - 稀释后每股收益为0.93美元，高于2024年第四季度的0.85美元 [1] - 运营利润率为9.7%，高于2024年第四季度的9.1% [1] - 毛利率为34.9%，低于2024年第四季度的35.7% [1] - 现金流：季度自由现金流达到创纪录的1.528亿美元 [1] 2025年全年业绩 - 营收：为24.549亿美元，同比增长1.6% [1] - 盈利能力（非IFRS口径）： - 经调整稀释后每股收益为6.14美元，低于2024年的6.40美元 [1] - 经调整运营利润率为15.2%，略低于2024年的15.4% [1] - 经调整毛利率为37.9%，略低于2024年的38.2% [1] - 盈利能力（IFRS口径）： - 稀释后每股收益为2.29美元，低于2024年的3.72美元 [1] - 运营利润率为7.0%，低于2024年的9.3% [1] - 毛利率为35.0%，低于2024年的35.7% [1] 运营与业务亮点 - 客户情况：截至2025年12月31日的过去十二个月，公司服务了944名客户（收入超过10万美元），其中336个账户年收入超过100万美元，上年同期为346个 [1] - 客户集中度：2025年第四季度，最大客户、前五大客户和前十大客户收入占比分别为8.5%、20.5%和29.4% [1] - 地域收入分布（2025年第四季度）： - 北美：53.8%（主要国家：美国） - 拉丁美洲：21.1%（主要国家：阿根廷） - 欧洲：19.3%（主要国家：西班牙） - 新市场：5.8%（主要国家：沙特阿拉伯）[1] - 货币构成：2025年第四季度，64.0%的收入以美元计价 [1] - 员工情况：截至2025年第四季度末，公司拥有28,773名员工，其中26,906名为技术、设计和创新专业人员 [1] - AI业务进展：AI原生业务单元（AI Pods）已产生2060万美元的年化经常性收入 [1] - 销售管道：公司销售管道规模超过30亿美元 [1] 资本配置与财务状况 - 股票回购：公司在2025年第四季度根据股票回购计划投资了5000万美元，截至2025年12月31日，回购授权中仍有7500万美元可用额度 [1] - 现金状况：截至2025年12月31日，现金及现金等价物和短期投资总额为2.503亿美元 [1] 2026年业绩展望 - 全年指引： - 营收：预计在24.60亿美元至25.10亿美元之间，同比增长0.2%至2.2%，其中包含100个基点的正面外汇影响 [1] - 经调整运营利润率：预计在14.0%至15.0%之间 [1] - 经调整稀释后每股收益：预计在6.10美元至6.50美元之间（假设2026年流通在外稀释股平均为4420万股）[1] - 第一季度指引： - 营收：预计在5.98亿美元至6.04亿美元之间，同比下降2.1%至1.2%，其中包含150个基点的正面外汇影响 [1] - 经调整运营利润率：预计在14.0%至15.0%之间 [1] - 经调整稀释后每股收益：预计在1.44美元至1.54美元之间（假设第一季度流通在外稀释股平均为4370万股）[1]