公司战略与价值释放 - 公司战略重心已转向预计在2026年下半年完成的分拆计划，管理层认为此举将为股东释放重大价值 [1] - 业务分拆计划正按部就班进行，预计在2026年下半年完成，未来数月将举办投资者日并提交公开的Form 10文件 [2] 财务与运营表现 - 公司实现了创纪录的年度营收和EBITDA，管理层将此归因于在动态宏观经济和地缘政治不确定性下的持续执行力 [1] - Snap One的整合进度快于原计划，提前18个月实现了7500万美元的协同效应 [1] - 2026年总收入预计在78亿至79亿美元之间 [2] - 公司预计总收入将实现非常温和的毛利率扩张，其中产品与解决方案部门的毛利率增长预计将超过ADI全球分销部门 [2] 部门业绩驱动因素 - 整体毛利率扩张得益于产品与解决方案部门工厂利用率提升，以及ADI全球分销部门有利的产品组合和定价 [2] - 产品与解决方案部门的业绩由安防产品的强劲需求量和在OEM渠道成功的价格实现所驱动，抵消了暖通空调市场的疲软 [2] - ADI全球分销部门在完成一项重大的ERP系统实施后实现了运营稳定，该实施初期曾导致部分客户份额转移 [2] 行业与市场展望 - 2026年展望基于对宏观经济持谨慎态度，预计美国住宅房地产市场增长微乎其微，维修和改造市场将实现低个位数增长 [2] - 营收增长预计在ADI全球分销部门将高于产品与解决方案部门 [2] - 业绩指引假设目前根据《美墨加协定》以及对某些电子产品的关税豁免将继续有效，但公司已准备好应对政策变化 [2]