公司动态 - 管理76亿美元客户资产的Ritholtz Wealth Management已向SEC提交申请，计划推出其首只ETF，名为Goaltender ETF (GTND)，这是一只主动型基金 [1] - 如果ETF按典型时间线获批，预计将在今年第二季度生效 [2] - 公司此前已在其博客上阐述过“守门员”策略，并在一个同名战术资产配置组合中使用了相同的方法论 [3] - 若该基金获批，Ritholtz将成为最新一家推出自有ETF的注册投资顾问公司 [4] 产品策略与设计 - 该基金主要依据其子顾问Ritholtz Wealth Management LLC开发的趋势跟踪策略信号进行投资，该策略旨在根据价格趋势调整对美国股票市场的敞口，所考察的价格趋势周期通常在6至10个月之间 [2] - ETF的设计目标是“在持续的市场上涨趋势中保持股票敞口，并在市场下跌趋势中转向更具防御性的姿态”，策略信号于每月最后一个交易日生成，更新的资产配置将在下个月适用 [2] - ETF将包含四个部分，每个部分与特定的美国股票市场价格指数挂钩，依据是指数价格相对于其特定时间段内的简单移动平均线的位置，其基础指数是Solactive GBS United States 500 Index和Solactive United States Technology Index [2] - 每月末，将根据所选时间段内指数收盘价是高于还是低于其简单移动平均线，将资产配置调整为风险开启或风险关闭模式 [2] 产品理念与背景 - 该策略旨在管理投资者的情绪化错误，而非试图战胜市场、创造超额收益或预测市场顶部与底部 [3] - 公司CEO Josh Brown在2019年的博客中写道，“守门员”是其所知的唯一一个在财富管理公司内部构建的战术策略，其明确目的是管理投资者行为，而不是试图智胜市场、创造阿尔法或预测顶底 [4] - 公司创始人Barry Ritholtz近期也在播客节目中讨论了如何构建一只ETF [3]