核心观点 - 2026年国内外AI基础设施建设将继续保持强劲 国内坚定推进国产化率提升 继续看好半导体及相关器件元件投资机会 包括国产算力芯片 存储芯片涨价大周期 PCB 半导体制造和装备 先进封装以及半导体材料方向 [1] 行业数据跟踪 - 2025年12月全球半导体销售额为789亿美元 环比增长2.7% 同比增长37.1% 2025年全年全球半导体销售额为7917亿美元 同比增长25.6% [2] - 除日本半导体行业销售额同比下降4.7%外 其余国家和地区均实现同比增长 [2] - 2025年全球OEM半导体制造设备销售额预计将创历史新高 同比增长13.7%至1330亿美元 2026和2027年也将继续保持增长 [2] - 受益于先进封装持续渗透 2025年半导体后道设备市场表现卓越 测试设备销售额预计增长48.1% 封装设备销售额预计增长19.6% [2] - AI需求爆发和供给瓶颈影响下 存储价格整体呈上行走势 DRAM作为AI服务器核心环节价格上涨幅度更为显著 [2] - AI服务器所需HBM市场火热 DRAM厂商将大量产线用于生产HBM 导致DDR4等标准型DRAM产能紧缺 在供需剪刀差催化下 DRAM价格上行趋势显著 预计存储芯片价格涨势将贯穿全年 [2] 行业新闻 - SK海力士的DRAM和NAND库存已降至约四周的供应量 [3] - 力积电与美光科技签署合约 确立双方将建立长期的DRAM先进封装晶圆代工关系 [3] - 阿斯麦(ASML)研究人员找到提升关键芯片制造设备光源功率的方法 预计到2030年可将芯片产量提高多达50% [3] - SK海力士公布H3架构概念 即混合架构(Hybrid HBM+HBF Architecture) 将高带宽内存(HBM)整合于同一设计中 [3] 板块表现 - 近一个月半导体行业指数涨跌幅为-3.15% 跑输沪深300指数3.86个百分点 跑输电子指数1.44个百分点 同期电子行业指数涨跌幅为-1.71% 沪深300指数涨跌幅为0.71% [4] - 近一年半导体行业指数涨跌幅为46.38% 跑赢沪深300指数27.08个百分点 跑赢电子指数1.22个百分点 同期电子行业指数涨跌幅为45.16% 沪深300指数涨跌幅为19.3% [4]