市场整体表现 - A股主要指数午间收跌，上证指数跌0.17%，深证成指跌0.68%，创业板指跌1.46% [1] - 沪深两市半日成交额1.59万亿元，较上个交易日缩量530亿元 [1] - 市场轮动加速，风险偏好降低，但股指仍存在走高潜力 [2][7] 电力与电网设备行业 - 电力、电网设备概念活跃，赣能股份、豫能控股、华银电力快速涨停，涪陵电力、甘肃能源大幅飙升 [1] - 板块反复活跃，赣能股份实现3连板，华银电力、北京科锐2连板，多只个股跟涨 [3] - 核心驱动逻辑包括：国家能源局公布新型电力系统建设能力提升试点名单；中国AI调用量首超美国，Token调用量背后是电力和算力需求，中国低电价优势或助力通过Token调用实现“出海” [1][3] - 全球流行的HALO交易策略（重资产、低淘汰率）加持电力板块，认为AI催生对电力、能源等实体资产的巨大需求 [1] 有色金属行业 - 有色金属板块延续强势，东方锆业、中稀有色等多股涨停 [2] - 板块反复活跃，章源钨业7天5板，翔鹭钨业、中稀有色涨停 [4] - 驱动因素包括：白宫拟利用AI模型为全球关键矿产（锗、镓、锑、钨）制定参考价格；申万小金属指数年内涨逾40%，多只个股股价翻倍；供需紧张、新兴需求爆发及战略定价重构推动涨价 [4] 算力与AI相关产业 - 算力租赁板块走强，云天励飞涨逾15%，华胜天成、拓维信息涨停 [2] - AI编程概念盘初活跃，新炬网络、普元信息涨停 [2] - 算力硬件股多数回调，光模块、PCB、玻纤等方向走弱，宏和科技跌停 [2][6] - 算力硬件回调与隔夜英伟达等算力股下跌有关，市场对“AI泡沫”及英伟达护城河收窄存在担忧 [6] 光伏与新能源行业 - 光伏概念拉升走高，钧达股份、双良节能等涨停 [2][5] - “太空光伏”概念受关注，在马斯克“太空光伏”战略及国内卫星互联网建设催化下，光伏产业迎来新应用场景与增量空间 [5] 其他活跃板块 - 光纤概念震荡回升，烽火通信、杭电股份涨停 [2] - 钢铁板块震荡走高，杭钢股份涨停 [2] - 商业航天概念震荡拉升，飞沃科技、海兰信涨超10% [2] - 多元金融板块震荡走强，南华期货涨停 [2] 表现不佳的板块 - AI硬件相关方向如光模块、PCB、玻纤集体走弱 [2] - 造纸概念走弱，恒达新材、五洲特纸跌逾7% [2] - 地产股走势较弱，华联控股跌近7% [2] - 保险、汽车整车、油服、电池等方向表现不佳 [2] 机构核心观点 - 东方证券：市场轮动加速本质是风险偏好降低，建议关注中期产业趋势确定的未来产业和顺周期涨价线索 [7] - 前海开源杨德龙：当前行情进入慢牛长牛中段（第二阶段），需深耕细作，科技和资源是两大投资主线，重点挖掘受益于AI发展的资源类资产 [8] - 中信建投：重点看好重资产行业（如化工、建材、电力设备）困境反转机会，逻辑在于通胀预期升温、PPI修复、产能出清及地产企稳带动需求 [9] - 光大证券：碳排放双控转型推动碳成本重估，看好绿电在非电应用（如航运燃料绿醇、储氢固碳绿氨、氢冶金）领域的绿色溢价机会 [10]