BAMCO对Vail Resorts的减持交易 - BAMCO Inc在2026年第四季度减持了892,764股Vail Resorts股票 其持股总数降至4,809,928股[1] - 此次减持后 该头寸在季度末的估值下降了2.1419亿美元 这一变化反映了交易和股价波动的共同影响[1] - 近期减持使Vail Resorts在BAMCO 13F报告资产管理规模中的占比降至1.73%[2] Vail Resorts近期股价与财务表现 - 截至2026年2月17日 公司股价为137.75美元 过去一年下跌8.9% 表现逊于标准普尔500指数23.36个百分点[2] - 公司过去12个月营收为29.8亿美元 净利润为2.6651亿美元[3] - 公司股息率为6.26%[3] Vail Resorts公司业务概览 - 公司是山地度假村和豪华住宿物业的领先运营商 在美国拥有多元化业务组合[4] - 公司运营37个目的地山地度假村和区域性滑雪场 并拥有豪华酒店、公寓、高尔夫球场 提供滑雪学校、餐饮、零售/租赁和房地产经纪服务[4] - 公司收入主要来源于缆车票销售、住宿、辅助度假村服务以及房地产开发[4] - 公司主要服务于美国的目的地和区域休闲旅行者、户外运动爱好者以及豪华度假村客人[5] 公司商业模式与投资关注点 - 公司已建立目的地滑雪领域最具主导性的品牌之一 但其股价表现不佳 反映了投资者对不确定旅行环境下高端度假消费韧性的担忧[6] - 公司运营37个山地度假村 并将季票作为其商业模式的核心 Vail的Epic Pass在冬季开始前就产生现金流 比传统的日票销售更具可预测性[7] - 虽然预付费模式平滑了收入 但盈利能力仍取决于滑雪者的到访频率和到访后的消费水平 住宿、餐饮、滑雪学校和租赁业务在旺季可放大收益[7][8] - 公司的高固定成本意味着即使客流量小幅下滑也可能对业绩造成压力[8] - 对投资者而言 关键不仅在于降雪总量 更在于Epic生态系统能否在雪况不均或消费者旅行预算收紧时维持客流量和消费[9] - 高客流量将继续巩固其在整个投资组合中的定价能力和客户忠诚度 而一个疲软的雪季将迅速暴露出盈利对外部因素的敏感性[9] BAMCO持仓结构 - 截至2026年2月17日 BAMCO的前五大持仓为：特斯拉（TSLA） 53.6亿美元 占资产管理规模14.5% Arch Capital Group（ACGL） 17.3亿美元 占4.7% MSCI（MSCI） 15.8亿美元 占4.3% CoStar Group（CSGP） 13.1亿美元 占3.6% IDEXX Laboratories（IDXX） 12.2亿美元 占3.3%[7]