资金流向与市场表现 - 全球基金在2月份已买入近21亿美元的印度本地股票 资金流入速度有望创下自6月以来的最高水平[1][10] - 此次资金流入反弹紧随去年创纪录的资金外流之后 当时投资者将资金转向了美国、中国和韩国等人工智能驱动的市场[1] - 尽管2025年MSCI印度指数上涨了8.1% 但印度市场表现仍落后于地区整体水平 其涨幅远低于MSCI亚太指数在2025年25%的涨幅[6][10] 市场催化剂与积极因素 - 本月早些时候与美国达成一项期待已久的贸易协议 为这个5.2万亿美元的市场消除了一个关键的 uncertainty 来源[2][10] - 企业业绩改善正在重燃资金轮动至印度股票的理由 自2025年初以来 印度股市表现一直落后于大多数亚洲和新兴市场同行[2] - MSCI印度指数的成份股交易价格较其五年平均市盈率低约4% 这种估值折扣可能吸引投资者回流[6] 宏观经济与盈利前景 - 预计2027财年名义经济增长率约为10% 企业盈利有约15%的增长机会 这可能使印度成为未来的明星[3] - 更广泛的盈利预期保持坚挺 根据野村控股策略师的数据 对超过250家公司的共识预期显示2027财年盈利将增长16%[7] - 企业盈利受到2027财年名义GDP增长复苏、私人资本支出周期性复苏、出口潜在复苏以及近期消费持续势头的支撑[8] 行业动态与投资者行为 - 金融公司仍是全球投资者的首选 同时他们在最近几个月增持了金属和资本品行业的股票[9] - 富时印度指数公司12月季度销售额同比增长10% 净利润增长13%[7] - 部分外资买入是战术性的 由美国收益率走软和新兴市场的相对吸引力所推动[10] 市场风险与谨慎观点 - 一些投资者警告不要将最新的资金流入视为结构性牛市的开始[9] - 本月 由于对人工智能影响其商业模式的担忧 印度软件和科技驱动型公司的抛售已抹去超过500亿美元的市值[9] - 全球对印度的配置仍显试探性但方向明确 随着估值更趋合理和盈利预测趋于稳定 投资者正回归至中性配置权重[10]