公司业绩与财务表现 - 百度2023年第四季度业绩超出市场预期 [1] - 公司自2023年第三季度起改善财务披露，并在第四季度持续分享AI业务驱动的关键指标 [1] - 2023年第四季度，百度AI相关业务收入达到113亿元人民币，同比增长48% [1] - AI相关收入占百度核心业务总收入的43% [1] - 瑞银略微上调了百度核心非通用会计准则营运利润率 [1] 业务发展与战略方向 - 百度AI业务在2023年第四季度展现出强劲增长，收入同比增长48%至113亿元人民币 [1] - AI相关收入已成为百度核心业务的重要组成部分，占比达43% [1] - 展望2026财年，随着AI应用普及率提升、产品持续创新及使用场景拓宽，预计公司AI业务将保持强劲增长，收入占比进一步提升 [1] 估值与投资观点 - 瑞银维持百度美股目标价180美元及港股目标价175港元，评级均为“买入” [1] - 尽管公司股价近期出现波动，但瑞银认为其分类加总估值法框架维持稳固 [1] - 考虑到未来诸多利好因素，如旗下昆仑芯IPO、股息宣布等，瑞银认为百度当前股价风险回报具有吸引力 [1]