公司业绩概览 - BrightSpring Health Services公布了2025年第四季度及全年财务业绩，并发布了2026年全年营收和调整后EBITDA指引 [1] - 2025年全年业绩由持续经营业务构成，不包括社区生活业务 [2] - 社区生活业务的业绩根据公司第一留置权信贷协议的条款计入杠杆率计算 [3] 2025年第四季度财务亮点 - 净营收为35.51亿美元，较2024年第四季度的27.47亿美元增长29.3% [6] - 毛利润为4.13亿美元，较2024年第四季度的3.39亿美元增长21.8% [6] - 净利润为4960万美元，而2024年第四季度净利润为430万美元 [6] - 调整后EBITDA为1.84亿美元，较2024年第四季度的1.30亿美元增长40.7% [6] 2025年全年财务亮点 - 净营收为129.11亿美元，较2024年全年100.72亿美元增长28.2% [6] - 毛利润为15.18亿美元，较2024年全年12.66亿美元增长19.8% [6] - 净利润为1.048亿美元，而2024年全年净亏损为6890万美元 [6] - 经营活动现金流为4.90亿美元，而2024年全年为2400万美元 [6] - 调整后EBITDA为6.18亿美元，较2024年全年的4.60亿美元增长34.2% [6] - 截至2025年12月31日的杠杆率为2.99倍，而2024年12月31日为4.16倍 [6] 分部门业绩 - 药房解决方案部门：第四季度营收31.57亿美元，同比增长32%；全年营收114.46亿美元，同比增长31% [4]。第四季度部门EBITDA为1.62亿美元，同比增长44%；全年部门EBITDA为5.44亿美元，同比增长38% [7] - 供应商服务部门：第四季度营收3.94亿美元，同比增长13%；全年营收14.65亿美元，同比增长11% [4]。第四季度部门EBITDA为6400万美元，同比增长16%；全年部门EBITDA为2.33亿美元，同比增长13% [7] 业务运营指标 - 药房解决方案：2025年第四季度配药处方量为10,844,786张，同比下降1%；全年为43,367,072张，同比增长4% [8]。第四季度每张处方收入为291.07美元，同比增长33%；全年为263.93美元，同比增长26% [8]。第四季度每张处方毛利润为23.52美元，同比增长26%；全年为21.64美元，同比增长21% [8] - 供应商服务：家庭健康护理日均服务人数为34,593人，同比增长15%；全年为31,135人，同比增长9% [8]。康复护理服务人数为7,363人，同比增长13%；全年为7,127人，同比增长8% [8]。个人护理服务人数为16,175人，同比增长2%；全年为16,079人，同比增长1% [8] 公司战略与资本活动 - 作为收购Amedisys和LHC的一部分，公司收购了107个家庭健康与临终关怀分支机构 [6] - 在2025年10月KKR及部分管理层关联方进行二次发行之际，公司以约4320万美元回购了1,500,000股普通股 [6] - 计划剥离社区生活业务给Sevita，该交易于2025年1月20日宣布，预计在2026年第一季度末完成 [6] 2026年财务指引 - 总营收：预计在144.5亿至150.0亿美元之间，同比增长11.9%至16.2% [11] - 药房部门营收：预计在126.0亿至131.0亿美元之间，同比增长10.1%至14.5% [11] - 供应商部门营收：预计在18.5亿至19.0亿美元之间，同比增长26.3%至29.7% [11] - 总调整后EBITDA：预计在7.60亿至7.90亿美元之间，同比增长23.1%至27.9% [11] - Amedisys和LHC收购预计将在2026年贡献约3000万美元的调整后EBITDA [11] - 该指引不包括社区生活业务及任何未来完成的收购的影响 [10] 资产负债表关键数据（截至2025年12月31日） - 现金及现金等价物：8.837亿美元 [27] - 应收账款净额：9.897亿美元 [27] - 存货：8.152亿美元 [27] - 待售流动资产：8.822亿美元 [27] - 商誉：25.46亿美元 [27] - 总资产：64.13亿美元 [27] - 长期债务（扣除流动部分）：24.55亿美元 [27] - 总负债：45.27亿美元 [27] - 股东权益总额：18.75亿美元 [28] 非GAAP财务指标说明 - 调整后EBITDA定义为EBITDA，并进一步调整排除非现金股份支付、收购整合及交易相关成本、重组及剥离相关成本、与PharMerica某些历史事项相关的法律成本及和解金、重大项目以及管理费 [24] - 公司认为这些非GAAP指标有助于投资者和分析师在一致的基础上比较各报告期的运营绩效，排除不被认为是核心运营绩效的项目 [22]