基金规模与业绩 - 挪威主权财富基金（石油基金）规模庞大 截至2025年底价值约2.2万亿美元 较一年前的约2.08万亿美元有所增长 [2] - 基金在去年实现约2480亿美元（2.36万亿挪威克朗）的年度利润 回报率为15.1% [1][3] - 基金回报率比其基准指数表现低0.28个百分点（或500亿挪威克朗） [3] 投资组合与配置 - 基金代表挪威人民管理 投资于全球60多个国家的超过7200家公司 持有全球约1.5%的上市股票 [2] - 基金投资组合高度集中于美国股市 近40%的投资为美国股票 [5] - 基金最重要的持仓包括：持有英伟达1.3%的股份 苹果1.2%的股份 以及微软1.3%的股份 [5] - 除股票外 基金投资领域还包括固定收益、房地产和可再生能源基础设施 [5] 业绩驱动因素 - 全球股市的“强劲上涨”是基金回报的主要驱动力 其中美国科技股贡献最大 金融股也有贡献 [3] - 美国最大的科技公司是推动美国科技股回报的主要力量 [4] - 尽管面临美国关税增加的环境 投资组合仍表现稳健 [3] - 稳健的企业盈利、对人工智能的乐观预期以及央行降息帮助提振了其股票投资 [4] - 可再生能源基础设施投资也取得了“积极进展” [3] 市场环境与管理层观点 - 管理层认为2025年是“持续动荡和充满意外的一年” [4] - 基金首席执行官尼古莱·坦根强调了全球股市的强劲回升以及可再生能源投资的积极进展 [3]