财报预期与业绩表现 - CrowdStrike Holdings (CRWD) 计划于2025年3月3日公布其2026财年第四季度业绩 [1] - 公司预计第四财季营收在12.9亿美元至13亿美元之间，Zacks一致预期为13亿美元，意味着同比增长22.5% [1] - 公司预计第四财季非美国通用会计准则每股收益在1.09美元至1.11美元之间，Zacks一致预期为1.10美元，意味着同比增长6.8% [2] - 在过去60天内，每股收益的一致预期保持不变 [2] - 在过去的四个季度中，公司每股收益均超出Zacks一致预期，平均超出幅度为11.5% [3] 业务增长驱动因素 - 全球威胁事件增加导致对网络安全产品的强劲需求，预计将利好公司第四财季业绩 [6] - Falcon Flex订阅模式预计仍是主要增长动力，该模式下的年度经常性收入在第三季度超过13.5亿美元，同比增长超过200% [7] - Falcon Flex帮助客户无需冗长合同步骤即可采用新模块，从而加快平台使用速度，并促成更大规模的交易 [7] - 公司在第三季度达成了多项Falcon Flex扩展交易，例如一家大型欧洲银行续签了超过50万个工作负载端点部署，并增加了下一代SIEM、Onum和Charlotte AI，交易金额达八位数 [9] - 一家全球医疗保健客户签署了一份八位数的Falcon Flex合同，其中Charlotte AI在其安全运营转型中扮演核心角色 [9] - 下一代安全信息与事件管理产品在第三财季创下净新增年度经常性收入记录，显示出强劲势头 [10] - 公司与亚马逊云科技扩大了合作伙伴关系，数百万亚马逊云科技用户现可直接在AWS Security Hub中访问Falcon下一代SIEM，这为公司带来了更广泛的潜在客户池 [10] - 公司增强了基于人工智能的能力，如AI模型扫描、Shadow AI检测和Charlotte AI代理检测分类 [11] - Charlotte AI被描述为一种代理安全分析师，可将原本需要四天完成的工作在几分钟内完成，并在第三季度获得了FedRAMP高级授权，使美国政府机构可通过GovCloud中的Falcon平台使用 [11] 财务与估值指标 - 公司股票目前的远期12个月市销率为16.19倍，高于行业平均的9.61倍，也高于同行 [15] - 与行业同行相比，公司股票市销率倍数更高：Checkpoint Software为5.83倍，Palo Alto Networks为9.92倍，Okta为4.18倍 [17] - 在过去一年中，公司股价下跌2.2%，但表现优于下跌20.3%的Zacks安全行业及其同行 [12] - 在过去一年中，Palo Alto Networks股价下跌21.6%，Check Point Software下跌29.7%，Okta下跌16.9% [12] 客户获取与商业模式 - Falcon Flex订阅模式是新客户增加的重要驱动力，它通过提供模块化、可扩展的网络安全解决方案简化了安全产品的采用 [18] - 公司在上一报告季度获得了重大交易，包括与全球医疗保健客户和一家大型欧洲银行达成的八位数Falcon Flex协议，显示出强劲的企业需求 [18] - 这体现了公司吸引高价值客户、鼓励长期承诺、实现稳定收入增长和深度客户整合的能力 [18] 成本与费用趋势 - 公司不断上升的成本令人关注，在过去六个财年，研发费用增长了12倍 [19] - 销售与营销费用从2019财年的1.73亿美元增至2025财年的15.2亿美元，增长了近9倍 [19] - 尽管公司预计这些投资将在长期产生效益，但更高的费用预计将对公司的净利润业绩造成压力 [19]