MasTec 2025年第四季度及全年业绩核心表现 - 2025年第四季度调整后每股收益为2.07美元，超出市场预期6.7%，同比增长44% [4] - 第四季度营收达39.4亿美元，超出市场预期6.1%，同比增长16% [4] - 2025全年营收为143亿美元，较2024年的123亿美元增长16.2% [11] - 2025全年调整后每股收益为6.55美元，高于2024年的3.95美元 [11] 各业务部门业绩详情 - 通信部门：第四季度营收9.067亿美元，同比增长22.6%，调整后EBITDA利润率收缩50个基点至8.5% [6] - 清洁能源与基础设施部门：第四季度营收12.9亿美元，同比增长2.4%，调整后EBITDA利润率下降110个基点至7.2% [6] - 电力输送部门：第四季度营收11.2亿美元，调整后EBITDA利润率收缩30个基点至8.2% [7] - 管道基础设施部门：第四季度营收6.438亿美元，同比大幅增长49.9%，调整后EBITDA利润率提升490个基点至18.5% [7] 运营指标与订单储备 - 截至2025年12月31日，公司18个月订单储备达189.6亿美元，同比增长33%，环比增长13% [5] - 订单储备增长由所有四个部门推动，其中管道基础设施部门订单增长90%，清洁能源与基础设施部门订单增长53% [5] - 第四季度调整后EBITDA为3.38亿美元，同比增长24.9% [8] - 第四季度调整后EBITDA利润率为8.6%，较去年同期提升60个基点 [8] 财务状况与现金流 - 截至2025年底，现金及现金等价物为3.96亿美元，长期债务（含融资租赁）为21.8亿美元 [12] - 2025年第四季度自由现金流为3.06亿美元，同比下降30.4% [12] - 2025全年自由现金流为3.24亿美元，较2024年的10.4亿美元显著下降 [12] - 2025全年经营活动提供的现金为5.46亿美元，低于2024年的11.2亿美元 [13] 2026年业绩展望 - 公司预计2026年第一季度营收约为34.75亿美元，调整后每股收益约为1.00美元 [14] - 预计2026年第一季度调整后EBITDA为2.45亿美元，利润率约为8.5% [14] - 公司发布2026全年指引：营收预计约为170亿美元，同比增长19% [15] - 预计2026全年调整后EBITDA为14.5亿美元，利润率8.5%，调整后每股收益为8.40美元 [15] 行业动态与同业表现 - Comfort Systems USA 2025年第四季度调整后盈利和营收均超预期并实现同比增长 [16] - 该公司业绩受益于对Feyen Zylstra等公司的收购以及技术领域（特别是数据中心）的强劲增长 [17] - Quanta Services 2025年第四季度业绩创纪录，主要受电力基础设施解决方案领域强劲需求推动 [18] - Quanta Services 预计2026年营收在332.5亿至337.5亿美元之间，显示两位数增长 [19] - Jacobs Solutions 2026财年第一季度业绩超预期，基础设施与先进设施及PA咨询两大部门贡献强劲 [20] - Jacobs Solutions 业绩受到生命科学、数据中心、半导体及数字咨询服务需求增长的支撑 [21]