市场趋势与轮动 - 股票市场正从少数科技和超大盘赢家转向此前被忽视和落后的股票 这一趋势仍处于早期阶段[1] - 市场正在进行板块或风格间的资金轮动 而非整体市场同步变动[1] - 小盘股受到青睐 因为盈利增长正扩大到“七巨头”以外的公司 其中一些公司正成功开辟利基市场并成为“卖铲子”式的交易[1] 小盘股表现驱动因素 - 利率终于开始下降且预计将进一步下降 这直接有助于小盘股表现更好[1] - 美元走弱和国际利率下降推动了国际小盘价值ETF的显著涨幅[1] - 如果美国持续依赖制造业 工业股占比较高的基金可能受益[1] 先锋小盘股指数基金ETF (VB) - 该ETF是目前可购买的最便宜的ETF之一 费用率仅为0.03% 其30天SEC收益率为1.3%[1] - 该基金采用指数化方法 通过持有指数中全部或绝大部分股票并保持与指数大致相同的权重来进行复制 实现了非常广泛的多元化[1] - VB股票年初至今上涨近7% 表现优于大多数科技股ETF 其基金中工业股占比超过21%[1] Avantis国际小盘价值ETF (AVDV) - 该ETF过去一年涨幅近61% 过去5年上涨83% 大部分涨幅源于美元走弱、国际利率下降以及公司追赶其美国同行[1] - 如果美元贬值 AVDV可能进一步上涨 当前的保护主义和出口导向政策激励政府持续制定政策以保持美元低位 美元走低时 国际资产计价将越来越高[1] - 该ETF提供1.42%的股息收益率 费用率为0.25% 它同时提供了国际多元化和本文所列三只ETF中最强劲的收益[1] 嘉信基本面美国小公司ETF (FNDA) - 该ETF不依赖公司的市值来决定其持仓 而是通过公司的基本面来确定“小”的真正含义 然后购买这些股票 其表现优于大多数同行[1] - FNDA年初至今上涨9.5% 过去一年上涨19%[1] - 其采用富时罗素RAFI基本面加权方法 权重来源于现金流、账面价值、总销售额和股息等报告基本面 而非股价 再平衡机制倾向于减持价格相对上涨的股票 增持价格落后于其经济指标的公司 这形成了内置的“逆向交易”行为[1] - 该ETF有897只持仓 最大持仓来自Compass Inc 这些是投资者可能从未听说过但值得接触的中小型公司[1] - FNDA收益率为1.11% 费用率为0.25%[1]