2025年中国煤炭行业回顾与展望 - 2025年中国煤炭产量同比增长2.7%至49.8亿吨，保持全球最大煤炭生产国地位[1] - 2025年上半年产量强劲，受能源安全关切和稳定电力需求支撑[1] - 2025年下半年增长势头放缓，因安全检查和监管加强限制了主要产区产出[1] 2025年产量增长放缓的具体原因 - 国家能源管理局从7月起在主要产区扩大检查，审查超产问题，导致关键地区减产[2] - 为遏制产能过剩和管理供应纪律，采取了临时性煤矿关停和减产措施，抵消了早期增长[1] - 例如，内蒙古下令暂停15个煤矿，山西因安全相关限制导致54个年产能6110万吨的煤矿停产或减产，使该省产量下降7%[2] 2026年及远期产量预测 - 预计2026年中国煤炭产量将出现自2016年以来的首次收缩[3] - 预计到2035年，煤炭产量将下降至约48亿吨，预测期内复合年增长率为-0.2%[4] - 尽管煤炭在确保近期能源安全方面仍发挥作用，但长期产量预计呈下降趋势[4] 影响未来产量的核心因素 - 预计2026年产量下降将由供应过剩、需求增长疲软以及全产业链库存水平高企驱动[3] - 更严格的监管执法，包括检查和更严格的产能扩张审批，可能进一步限制产出[3] - 成本较高煤矿利润率下降和利用率降低，预计将抑制激进生产，强化2026年的下降趋势[3] - 结构性政策转向远离煤电、更强调能源多元化以及清洁能源技术持续进步，预计将抑制煤炭需求[4] - 在预测期内，可再生能源（尤其是太阳能和风能）在新发电量中占比不断增加，预计将使煤炭产量持续走低[4]