2025财年第四季度及全年业绩表现 - 第四季度每股收益为1.98美元，超出分析师预期的1.94美元 [2] - 第四季度营收同比增长10.9%，达到205.8亿美元，超出分析师预期的203.4亿美元 [2] - 第四季度总销售额为206亿美元，高于去年同期的186亿美元 [2] - 第四季度同店销售额增长1.3%，主要由专业客户、线上及家居服务销售持续增长以及强劲的假日季表现驱动 [2] - 公司为表彰一线员工的努力，发放了1.25亿美元酌情奖金 [3] 2026财年业绩指引 - 预计总销售额在920亿至940亿美元之间，较上年增长约7%至9% [7] - 预计同店销售额与上年持平至增长2% [6][7] - 预计营业利润率在11.2%至11.4%之间，调整后营业利润率在11.6%至11.8%之间 [7] - 预计净利息支出约为16亿美元，有效所得税率约为24.5% [7] - 预计摊薄后每股收益约为11.75至12.25美元，调整后摊薄每股收益约为12.25至12.75美元 [7] - 预计资本支出约为25亿美元 [7] 战略执行与增长驱动因素 - “整体家居”战略在专业客户和DIY客户中均产生共鸣 [3] - 对FBM和Artisan Design Group的收购增加了2.93亿美元全年费用，但推动了大部分营收增长 [5][6] - 公司持续关注生产力计划，并相信无论宏观环境如何都有能力抢占市场份额 [3] 行业与宏观环境挑战 - 住房宏观环境仍然承压，新屋开工数年化140万套，同比下降5.8% [5] - 密歇根大学消费者信心指数为56.4，同比下降12.8%，对可自由支配的家装支出构成阻力 [5] - 尽管业绩超预期，但公司股价在报告发布后下跌超过6% [3][6]