核心观点 - 美国30年期固定抵押贷款利率本周降至5.98%，为三年半以来首次跌破6%，但经济学家认为这一改善可能是暂时的，且除非供应增加，否则单靠利率下降不足以提振住房需求 [1][2][4] 抵押贷款利率变动 - 本周美国30年期固定抵押贷款平均利率为5.98%，较上周的6.01%有所下降，为2022年9月以来的最低水平，去年同期该利率平均为6.76% [2] - 15年期固定抵押贷款平均利率本周升至5.44%，高于前一周的5.35%，去年同期平均为5.94% [5] - 30年期固定抵押贷款利率的下降跟随了基准10年期美国国债收益率的下滑，而后者下跌源于最高法院驳回了特朗普总统基于国家紧急状态法实施的全面关税，引发了市场波动 [2][3] 市场驱动因素与观点 - 法律争端引发了投资者的避险情绪，推高了债券价格并压低了收益率，从而帮助抵押贷款利率稳定在6%左右，但本周下跌源于市场波动而非基本面经济数据，需要更多支持性数据来确立持续趋势 [4] - 特朗普命令联邦住房金融局购买由房地美和房利美发行的2000亿美元债券，以帮助降低住房贷款成本 [4] - 美联储1月政策会议纪要指出，政府购买抵押贷款债券的计划已导致抵押贷款支持证券收益率相对于可比期限国债收益率出现显著下降，但负责实施货币政策的纽约联储官员观察到，由于当前抵押贷款利率远高于未偿还抵押贷款的加权平均利率，此下降不太可能导致抵押贷款再融资活动大幅增加 [6] 住房市场前景 - 经济学家怀疑抵押贷款购买计划能否显著改善住房可负担性 [6] - 供应是住房市场的关键，除非供应增加，否则仅靠抵押贷款利率的改善不足以提振住房需求 [1]