地缘政治紧张局势与军事行动 - 美国和以色列的袭击打击了伊朗的领导层和军事资产，此次行动是在美伊限制核计划谈判失败后发生的 [2] - 伊朗已在中东地区发动了报复性打击 [2] - 有报道称伊朗哈尔克岛（Kharg Island）发生爆炸，该岛是距离伊朗海岸约15英里的关键出口终端，约90%的伊朗石油出口通过该岛 [11] 霍尔木兹海峡航运与潜在中断 - 周六有数份新闻报道称通过霍尔木兹海峡的通行已受到限制，有欧盟海军官员表示船只收到了来自伊朗革命卫队的无线电传输，称不允许任何船只通过霍尔木兹海峡 [1] - 截至目前（周六至周日早些时候），尚未有官方关闭海峡的声明 [1] - 霍尔木兹海峡是全球原油出口至关重要的海上咽喉要道，它连接波斯湾、阿曼湾和阿拉伯海，是中东原油生产和流动的关键通道 [4] - 全球每日使用的石油液体约有20%通过该海峡运输 [8] - 去年，每天有超过1450万桶原油和凝析油出口通过霍尔木兹海峡 [8] - 通过该海峡的石油中，超过90%通常运往亚洲，约4%运往欧洲，4%运往美洲，其余运往非洲 [8] - 中国、印度、日本和韩国四个国家占据了通过霍尔木兹海峡原油桶数的近四分之三，因此将感受到最显著的影响 [9] 对石油供应与市场的潜在影响 - BCA Research的首席地缘政治策略师表示，军事行动的强度意味着发生重大石油供应中断的几率很高，规模可能达到每日500万桶或更多 [3] - 中东地区是全球前十大石油生产国中五个国家的所在地（沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋、伊朗、科威特）[9] - 2022年，该地区占全球石油出口量的十分之四以上 [9] - 伊朗每日生产320万桶原油，其中约200万桶主要出口到中国进行精炼 [10] - 据OPIS估计，伊朗已探明原油储量约为2080亿桶 [11] - 石油市场最大的风险并非霍尔木兹海峡被关闭，而是“伊朗的报复导致该地区更广泛的动荡，使供应面临风险” [10] 石油价格预期与市场反应 - 美国和以色列对伊朗的袭击引发了关键地区原油来源可能面临风险的警报，引发了油价可能重返每桶100美元的讨论 [5] - BCA Research的Gertken表示，油价将继续因战争将扩大和基础设施将受打击的猜测而上涨 [5] - 在没有重大实际供应中断的情况下，全球基准布伦特原油价格可能达到每桶90美元，这较5月合约周五的结算价72.87美元上涨超过20% [5] - 如果出现实际供应中断，油价可能升至每桶100美元以上，甚至“可能远高于”该水平 [6] - 该地区的事态发展肯定会影响油价，交易在周日稍晚至周一早些时候恢复时就会体现 [5] 主要产油国出口数据 - 通过霍尔木兹海峡的原油和凝析油出口中，沙特阿拉伯约占每日550万桶，伊拉克325万桶，阿联酋197万桶，伊朗159万桶，科威特155万桶，卡塔尔72万桶 [8] OPEC+的产量政策 - 伊朗冲突发生之际，正值石油输出国组织及其盟友（OPEC+）周日举行月度会议之前 [12] - 该组织去年大部分时间一直在提高产量配额，但在预期全球供应过剩后，于2026年第一季度暂停了这些增产，并于周日表示将在4月转向更高产量的模式 [13] - 现在OPEC+准备增加产量以“试图抑制价格、缓冲全球经济并削弱伊朗政权资金” [14] - 但如果航运受到影响，那么任何此类增产“可能无法立即到达全球市场” [14]