核心观点 - 大华继显维持银河娱乐“买入”评级 并将目标价上调4%至49港元 [1] 财务与运营表现 - 公司去年第四季博彩收入按季增长14% 跑赢行业约6%的增幅 [1] - 公司第四季博彩收入恢复至2019年水平的约97% [1] - 公司第四季博彩收入市场占有率按季提升1.6个百分点至21.8% [1] - 公司第四季度经调整正常化EBITDA利润率按季下跌1.6个百分点 [1] 近期趋势与展望 - 今年农历新年假期数据令人鼓舞 表现好过去年农历新年及去年十月黄金周 [1] - 管理层预期3月及首季整体势头维持良好 [1] 公司政策与预测调整 - 管理层承诺持续检视股息政策 [1] - 大华继显相应上调公司2026及2027年EBITDA预测各1% [1]