交易概述 - SPIE宣布签署协议 收购德国ROFA Industrial Automation AG 以扩展其工业服务组合至工业自动化 输送系统和内部物流领域 [1][2] - 交易预计于2026年第二季度完成 目前仅需获得反垄断批准 [9] 收购标的概况 - ROFA是德国领先的工业服务提供商 总部位于巴伐利亚科尔伯莫尔 成立于1967年 已从区域性输送技术供应商发展为国际性系统集成商 [3] - 公司提供涵盖咨询 软硬件工程 制造 调试和售后服务的全项目周期交钥匙解决方案 [3] - 业务构成中 工厂自动化约占其收入的80% 仓库和物流自动化约占20% [3] - 公司拥有超过1200名高素质员工 2025年收入约为4.3亿欧元 息税摊销前利润率保持高个位数 [4] - 客户基础长期稳定且富有韧性 覆盖汽车 物流 食品 制药和医疗保健市场 [4] 战略与协同效应 - 此次收购进一步巩固了SPIE在德国工业服务市场（欧洲最大且最具活力）的战略地位 [5] - 基于2024年完成的Robur收购 此次交易为SPIE带来了在高品质且多元化客户组合（包括多家蓝筹客户）中实现商业协同的诱人机会 [5] - 交易将使SPIE能够拓展至工业自动化和内部物流解决方案领域 推动集团显著向价值链上游移动 支持其长期增长雄心 [5] - SPIE德国瑞士奥地利区董事总经理表示 此次交易将助力公司拓展工业自动化和内部物流解决方案 显著提升价值链地位 [7] - ROFA首席执行官认为 两家公司是天然契合 加入SPIE将有助于ROFA进一步巩固和扩大其市场地位 [7] 财务与交易细节 - 交易息税摊销前利润倍数为高个位数 [6] - 交易预计在合并首年即能为集团带来中个位数的调整后每股收益增厚 [6] - 收购将通过自筹资金完成 对集团杠杆率影响有限 [6] - SPIE将收购约99%的股本 剩余约1%股份由现任管理团队保留 管理团队留任并将继续推动业务发展 协议包含与这1%股份相关的卖出和买入期权机制 [6] - SPIE集团2024年合并收入为99亿欧元 合并息税摊销前利润为7.12亿欧元 [10] 管理层观点摘要 - SPIE董事长兼首席执行官表示 收购ROFA是SPIE在其最大战略市场迈出的重要一步 完全符合集团拓宽专业范围的雄心 交易预计将创造可观价值 [7] - 交易使SPIE成为德国工业自动化 输送系统和内部物流等高吸引力市场的领先参与者 带来多元化的客户组合和交叉销售机会 并具备持续的高个位数息税摊销前利润率和从首年开始的中个位数调整后每股收益增厚前景 [8]