2025年第四季度及全年财务表现 - 2025年第四季度总发电量同比增长17%，但较预期低7% [1] - 2025年全年总发电量同比增长8%，但较预期低10% [3][6] - 2025年全年合并营业利润为2.48亿加元，合并EBITDA为6.55亿加元，较2024年下降2% [2][6] - 第四季度合并EBITDA为2.03亿加元，同比增长1200万加元；合并自由现金流为5600万加元，同比增长900万加元 [7] 生产表现与影响因素 - 第四季度发电量增长主要受欧洲和北美新投产场址及更有利的风况推动，但北美不利天气导致产量未达预期 [1] - 全年发电量未达预期主要因法国和美国的风力资源低于预测 [3] - 北美地区总发电量同比增长5%，但较预期低9% [8] - 欧洲地区总发电量同比增长40%，但较预期低4% [8] - 水力发电量同比下降23%，较预期低30%；美国太阳能发电量同比下降9%，较预期低5% [8] 战略计划与项目执行进展 - 公司发展项目组合已超过8.2吉瓦，已装机容量达3.8吉瓦，年内增加615兆瓦 [5][8] - 在英国、法国、美国（包括两个总计450兆瓦的NYSERDA太阳能项目）和加拿大持续推进项目 [5] - 在秋季向四个招标项目提交了方案：两个在安大略省，一个在纽约州，一个在英国 [9] 电池储能业务里程碑 - 电池储能业务取得重大进展，新增380兆瓦装机容量，使公司成为加拿大最大的电池储能运营商 [4][11] - 第四季度投产了Sanjgon电池储能系统（北美首个运营的储能项目）和Hagersville电池储能项目 [10] - Hagersville项目是加拿大最大的电池储能项目 [11] - 牛津电池项目目标在2027年中投产，融资进展顺利 [17] 资产负债表与融资情况 - 截至2025年12月31日，可用流动性和授权融资总额为6.81亿加元，较上年增加1.58亿加元 [4][12] - 总债务为44亿加元，其中项目债务占85% [4][12] - 公司获得了10亿加元的项目融资，并完成了由La Caisse和Fondaction联合主导的2.5亿加元公司融资 [12] - 管理层表示资产回收是计划的一部分，但“不一定在近期” [13] 区域市场具体动态 - 法国：电价疲软（尤其是短期合同）对业绩造成压力，2026年负面影响将减弱并趋于正常化 [2][6][14]；公司专注于约450兆瓦的翻新改造项目，可新增约200兆瓦容量，其中半数已获授权 [13]；在最近一次法国风电拍卖中累计容量排名第一，获得了两个总计100兆瓦的项目 [16] - 加拿大（魁北克）：南部魁北克（最低150兆瓦）的招标将于明年2月27日截止，结果定于8月27日公布 [15]；Apuiat风电场已投产，Des Neiges相关项目正在建设中 [16] - 美国：签署了总计450兆瓦的Fort Covington和Two Rivers太阳能项目合同，目标在2028年完成 [16][17] - 英国：Limekiln风电场已投产；获得了189兆瓦Clashindarroch扩展项目的部长批准；通过AR7流程为44兆瓦Sallachy风电场获得了差价合约 [16] 公司治理与后续安排 - 公司任命Philippe Bonin为新任首席财务官 [17] - 下一次报告第一季度业绩的电话会议定于2026年5月14日举行 [17]