黄金在投资组合中的角色分歧 - 金融顾问社区对黄金的投资价值存在显著分歧 一些观点将其视为标准的少量配置 用于提供非相关性投资组合压舱物 而另一些观点则因其无法产生收入或支付股息而持负面看法 [1] 近年价格表现与近期波动 - 黄金在过去几年表现强劲 2025年上涨近64% 此前一年涨幅超过26% 在过去四年中有三年表现优于标普500指数 [2] - 该资产自2021年下跌4%以来未出现年度负收益 但在2025年1月28日创下每盎司5,589美元的历史新高后遭遇剧烈波动 在峰值后的三个交易日内暴跌近18% [3] - 尽管经历波动 黄金价格较年初仍上涨近20% 此次波动促使金融顾问重新思考客户组合中的配置 [4] 看涨观点与投资策略 - 行业观点将类似的大幅回调视为长期投资者的买入机会 认为黄金的结构性顺风因素未变 包括央行购买量保持历史高位 去美元化加速 美国债务水平持续攀升以及地缘政治风险持续 [5] - 有金融服务行业预测认为 黄金年底价格可能比当前水平再高出20% [5] - 对于希望增加金属敞口但担心波动性的投资者 建议采用美元成本平均法作为对冲入场点风险的策略 而非试图择时进行单次购买 [6] 价格驱动因素与市场解读 - 黄金作为避险资产 长期易受地缘政治变化影响 近期波动发生在美国与伊朗就核武器进行谈判 美联储下一任主席提名释放更鹰派的利率信号以及金价历史性飙升后积极的获利了结等背景下 [7] - 市场观点认为 黄金价格似乎正在企稳 在大幅上涨后出现盘整实际上是健康的表现 [8]