财务业绩概览 - 2025年全年，公司合并营收增长4.4%至637亿加元，净利润为28亿加元，每股收益（EPS）增长10.7% [1] - 第53周为EPS带来了2.9%的额外增长，使全年EPS增长率达到13.6% [1] - 2025年全年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）增长4.8%至18亿加元，利润率提升10个基点至11.5% [1] - 2025年第四季度（按12周基准计算，排除额外一周）营收增长3.5%至155亿加元，得益于当季新开30家门店 [2][6] 业务板块表现 - 食品零售：绝对食品销售额增长3.1%，可比门店销售额增长1.5%，公司实现了客流量和购物篮金额的增长，并获得吨位市场份额 [7] - 硬折扣店扩张：第四季度新开15家硬折扣店，全年新开48家，主要布局于服务不足的社区，部分2024年开业的硬折扣店已进入可比销售阶段，并实现“健康的两位数”可比门店销售增长 [9] - 药品零售与医疗健康：药品零售绝对销售额增长4.4%，可比门店销售额增长3.9%，其中药房和医疗服务可比销售额增长5.6% [12] - 药房前店可比销售额增长2.2%，得益于美容产品表现强劲以及感冒流感高发季推动的非处方药销售增长 [13] 数字化与运营进展 - 2025年在线销售额超过45亿加元，第四季度数字销售额增长19.6%，为全年最高增速 [5][16] - 电子商务业务因采用第三方配送，已不再对利润产生稀释效应 [5][17] - 位于East Gwillimbury的自动化配送中心进展顺利，成本和生产效率改善优于计划，常温区部署比计划提前两个月，预计2026年晚些时候全面投入运营 [18] 战略举措与资本配置 - 计划将PC Financial业务出售给EQ Bank，交易预计于2026年末完成，该业务业绩将计入终止经营业务 [3][4][20] - 2025年第四季度PC Financial营收增长3.1%，调整后净利润增加1200万加元（增长36%） [21] - 2025年全年零售自由现金流为19亿加元，公司全年回购了19亿加元股票，第四季度回购了5.92亿加元，股本回报率为26.3%，资本回报率为12.4% [21] - 2026年资本支出计划约为24亿加元，并计划通过股息和回购向股东返还大部分自由现金流，其中股票回购计划约为19亿加元 [4][22] 2026年展望与增长计划 - 管理层预计2026年调整后EPS将实现高个位数增长（排除PC Financial出售和第53周等特定时间性影响） [3][4][22] - 新店投资将与去年相似，Shoppers Drug Mart门店将增加，食品零售面积增长与2025年一致，药品零售门店预计净增3家 [22] - 折扣店扩张是公司应对消费者重视价值的关键举措，折扣店横幅的数字渗透率较去年翻了一番 [9] - 公司计划在2026年于美国开设3家T&T超市（位于圣何塞、旧金山和洛杉矶），并在加拿大开设3家，2027年的门店储备已相当充足 [23]