公司战略与增长目标 - 公司围绕“交付、强化、增长”三大支柱制定了新的全球战略，旨在把握由电气化、工业与人口增长、城市化及人工智能相关负载驱动的电力需求上升背景下的机遇 [3] - 公司计划到2030年将总运营装机容量翻倍至7吉瓦，并计划到2028年实现每年5000万加元的成本节约目标 [1][2][7] - 为强化运营，公司已转向以美洲和国际业务部门为重点的区域运营模式，并将开发活动集中到单一的全球组织中，使项目能在一致的基础上竞争资本 [1] - 公司将自由现金流目标作为资本配置决策的“透镜”，并将项目回报门槛提高至最低12% [2][7] 财务业绩与指引 - 2025年第四季度，得益于海上风电的强劲表现，调整后息税折旧摊销前利润为3.9亿加元，同比增长25%；净利润为2.9亿加元，而2024年第四季度为1.5亿加元 [4][5][17] - 2025年全年，公司录得净亏损1.08亿加元，而2024年为净利润3.71亿加元，主要原因是第三季度对Nordsee One资产进行了非现金减值 [5][17] - 2025年全年调整后息税折旧摊销前利润为12.5亿加元，与2024年持平；每股自由现金流为1.46加元，低于2024年的1.53加元 [17] - 2026年业绩指引：预计调整后息税折旧摊销前利润为14.5亿至16.5亿加元，较2025年增长约25%；预计每股自由现金流为1.05至1.25加元，低于2025年的1.46加元 [5][16][18][19] 在建项目执行进展 - 公司预计在建项目将在2027年前增加约2.2吉瓦的装机容量，2026年之前的主要重点是执行这些在建项目 [6][8] - 海龙项目：位于台湾，所有73个基础、4条输出电缆和2座海上变电站均已安装；已安装37台涡轮机，其中20台已开始发电；尽管冬季天气和涡轮机调试进度慢于预期造成延迟，项目仍按计划于2027年投入商业运营 [6][9][10][15] - 波罗的海电力项目：位于波兰，所有单桩基础及电网互联工程已完成；2座海上变电站已安装，4条输出电缆已安装2条，76台涡轮机已安装30台；项目按计划在2026年下半年投入商业运营 [6][10] 电池储能及其他业务发展 - 公司在阿尔伯塔省正在推进第二个电池储能项目“侏罗纪BESS”，基础已安装，电池组已运抵加拿大，计划于2026年投入商业运营 [11] - 公司近期在波兰收购了两个后期电池储能项目，已签署电池供应协议，并正在完成采购活动，预计今年晚些时候进行融资和建设，目标在年中做出内部最终投资决定 [12] - 公司指出，电池项目之间的成本差异很大一部分源于电池价格随时间的下降，此外，波兰的审批流程速度比加拿大通常的流程更快 [13] - 公司位于安大略省的Thorold天然气发电设施完成了23兆瓦的容量升级性能测试，并正式获得了延长至2035年的五年期合同 [13] 财务状况与资本管理 - 截至2025年12月31日，海龙和波罗的海电力项目的剩余资本支出不到40亿加元，总体成本与最初预期保持一致 [15] - 海龙项目涡轮机调试慢于预期，可能影响商业运营前的收入和1.5亿至2亿加元的股权投资 [15] - 公司年末拥有超过9亿加元的可用流动性，并拥有投资级信用评级 [20] - 公司正在评估项目接近商业运营时优化融资的机会，具体时机取决于市场条件 [20]