公司历史股价表现 - 沃尔玛股价在过去五年上涨了183%，在过去十年上涨了448%（截至2月26日）[1] - 公司市值已接近万亿美元级别[1] 业务稳定性与护城河 - 公司在美国市场展现出稳定的同店销售增长，2026财年第四季度（截至1月31日）美国同店销售额增长4.6%[4] - 这至少是连续第28个季度实现同店销售额正增长[4] - 公司成功应对了新冠疫情、供应链瓶颈、通胀飙升、利率上升和关税不确定性等挑战[4] - 公司拥有宽广且持久的经济护城河，被颠覆或淘汰的风险极低[5] - 2026财年净销售额达7060亿美元，庞大的规模带来了无与伦比的与供应商议价能力[5] - 与较小的竞争对手相比，公司能更好地分摊某些固定费用[5] - 沃尔玛品牌是关键战略资产，客户已对其低价、海量商品选择和全渠道能力形成认知[6] - 仅在美国就有总计5200家门店（包括山姆会员店），品牌知名度广泛[6] 数字化转型与增长动力 - 公司已转型为技术驱动的企业，2026财年第四季度电子商务收入同比增长24%，增速是公司整体增速的四倍多[7] - 实体门店网络是公司的优势，有助于提升履约能力，首席财务官表示“可以在三小时内服务95%的美国人口”[7][8] - 付费订阅服务Walmart+于2020年9月推出，目前拥有超过2800万会员，带来了稳定的收入流[8] - 广告业务增长迅猛，第四季度收入飙升37%[8] - 公司正在人工智能领域创新，最引人注目的是其Sparky购物助手[8] - 公司向数字化业务的转型有助于提升利润率[9] 财务表现与股东回报 - 过去三年，公司净利润增长了97%[10] - 公司是“股息之王”，已连续53年提高股息支付[11] 市场估值 - 公司当前市盈率为45.6倍，几乎是标普500指数市盈率的两倍[12]