2025年财务业绩概览 - 公司2025年营收为91亿英镑，有机营收增长1%，运营利润率表现稳健，为6.2% [3] - 经调整的税前利润为4.43亿英镑，按恒定汇率计算增长3%，部分得益于出售非核心资产带来的1700万英镑收益，但被约1900万英镑的折算汇率不利影响部分抵消 [3] - 自由现金流表现突出，达到3.15亿英镑，下半年表现更为强劲，自由现金流转化率（自由现金流/经调整税后利润）高达104% [4] - 经调整基本每股收益为80.8便士，同比增长13%，主要归因于股份回购带来的流通股数量减少 [4] - 公司宣布期末股息为每股22.8便士，使得全年总股息达到每股32.3便士，同样同比增长13% [4] 区域表现与战略执行 - 尽管面临关税相关干扰和更广泛的经济不确定性，公司在美洲以及欧洲和非洲地区实现了创纪录的税前利润，且下半年势头有所改善 [2] - 管理层强调了公司在执行“Accelerate Plus”战略方面取得的持续进展，包括赢得新的分销合同、投资组合优化以及向股东返还资本 [2] 盈利能力与资本效率 - 若剔除出售资产收益，公司运营利润率为6%，符合其中期目标 [3] - 已动用资本回报率表现非常强劲，达到29%，突显了公司“轻资本”模式的效率 [3] - 年末净杠杆率降至0.4倍，低于半年报时的0.6倍 [4] 资本配置与股东回报 - 公司通过股息和股份回购在年内向股东返还了约3.4亿英镑 [5] - 具体资本配置包括：每股股息增加13%、执行了2.38亿英镑的股份回购、以及支付3500万英镑用于在冰岛的收购 [5] - 公司宣布了一项新的1.75亿英镑股份回购计划，预计在未来12个月内完成，预计回购的平均效应将为2026年每股收益带来约4%-5%的提振 [5] - 公司表示有一系列补强收购机会的储备，但近期不考虑进行大型交易 [5]