地缘冲突与油价冲击 - 伊朗战争导致能源价格飙升 若冲突持续且伊朗兑现关闭霍尔木兹海峡的威胁 布伦特原油价格预计将突破每桶100美元[1] - 布伦特原油期货价格上涨5.63美元 涨幅7.2% 至每桶83.36美元 盘中最高触及85.12美元 为2024年7月以来最高水平[1] - 美国和以色列对伊朗的空袭战事扩大 以色列攻击黎巴嫩 伊朗则打击海湾国家的能源基础设施及霍尔木兹海峡的油轮[1] 对新兴市场的广泛影响 - 油价冲击对新兴市场的影响远超通胀范畴 将对外部收支平衡、货币及资本流动造成广泛压力[1] - 全球金融市场受冲突震动 新兴市场股票指数和货币指数均跌至三周低点 投资者转向避险的美元[1] - 油价仅上涨10% 就可能导致新兴市场经常账户余额恶化40-60个基点 长期上涨将加深赤字 泰国、韩国、越南、台湾和菲律宾风险敞口最大[1] - 高盛估计 布伦特原油因供应驱动从70美元跳涨至85美元 将使亚洲新兴市场通胀率增加约0.7个百分点 经济增长削减约0.5个百分点 并扩大该地区几乎所有经济体的经常账户赤字 尤其是泰国、新加坡和韩国[1] - 花旗警告 长期油价冲击可能“激进地脱锚”新兴市场的通胀预期 阿根廷、斯里兰卡、巴基斯坦和土耳其等低外汇储备国家面临资本外流和货币贬值的风险加剧[1] 主要经济体风险敞口差异 - 除非油价冲击持续或急剧升级 否则高油价对中国风险有限 但石油储备薄弱的印度将是最易受持续供应中断影响的国家之一[1] - 摩根大通分析师将欧洲、中东和非洲新兴市场外汇评级调整为“标配” 并将波兰兹罗提加入“低配”货币名单[1] 对美联储政策的潜在影响 - 交易员正在削减对今年美联储降息的预期 因担心能源价格飙升带来的通胀效应将使央行货币政策路径复杂化[1]