地缘政治与原油供应风险 - 伊朗对邻国炼油基础设施的导弹攻击构成潜在的原油供应中断风险[1] - 霍尔木兹海峡的关闭风险持续存在 该海峡承担全球约20%的石油运输[2] - 基础设施损坏可能需要数月修复 可能导致比预期更持久的全球石油短缺[2] 通胀压力与货币政策预期 - 持续高企的油价具有通胀效应 可能令全球市场措手不及[3] - 市场预期美联储今年至少降息两次 但美联储决策依赖数据 周五就业报告将影响其倾向[3] - 通胀大幅跃升可能迫使美联储维持利率不变 甚至转向加息[3] 美元汇率驱动因素与前景 - 通胀及美联储加息预期是近期推动美元走高的主要驱动力[4] - 油价维持高位时间越长 美联储加息的可能性越大 这对大量押注降息的美元空头构成压力[4] - 若中东局势恶化 美元可能从当前水平再上涨10% 若局势改善则美元可能快速回落[4]