收购交易概览 - Kraken Robotics Inc 宣布已达成协议，以总对价6.15亿加元收购水下技术解决方案提供商Covelya Group Limited [1][2] - 收购对价包括4.8亿加元现金和发行价值1.35亿加元的公司普通股 [2] - 交易预计将于2026年第二季度完成，需满足包括多伦多证券交易所创业板批准在内的常规条件 [19][24] 被收购方Covelya集团概况 - Covelya Group是一家国际领先的水下任务关键型技术解决方案提供商，通过多家子公司运营 [1] - 公司为全球海事防务和商业客户设计、制造、销售和支持高性能水下技术 [4] - Covelya集团2025年预计收入在2.49亿至2.75亿加元之间，自2023年以来的收入复合年增长率为24% [4][5][14] - 公司总部位于英国，在全球拥有近750名员工，在北美、南美、欧洲和亚太地区设有12个设施 [4] 收购的战略与业务协同 - 此次收购将Kraken定位为军民两用水下技术的主要供应商 [5][7] - 合并后公司2025年预计总收入为3.65亿加元，综合调整后EBITDA利润率为24% [5] - 收购将深化公司在快速增长的海事防务和监视市场的客户关系 [5][8] - 交易将扩大产品组合和Kraken在水下技术领域的可服务市场 [5][9] - 增加了战略地理位置，改善了业务多元化 [5][11] - 通过经验丰富的工程团队和先进设施增强了技术能力 [5][12] - 预计在共享供应链、设施、研发优化等方面，交易完成后的24个月内将实现约1000万加元的成本协同效应 [15] 财务影响与协同效应 - 收购预计将在2027年产生低至中双位数的每股收益增厚效应 [13] - Covelya集团2025年预计调整后EBITDA在6000万至6700万加元之间，自2023年以来的复合年增长率为41% [14] - 交易完成后，合并公司的净杠杆率预计约为0.8倍，资产负债表保持强劲 [16] - 公司预计通过增长和债务偿还，净杠杆率将在中短期内得到改善 [16] 公司独立财务表现与指引 - Kraken 2025财年初步未经审计的合并收入预计在1.02亿至1.04亿加元之间，调整后EBITDA在2400万至2600万加元之间 [17] - 2025年业绩为历史最高，主要受SeaPower电池和合成孔径声纳产品的创纪录业绩推动 [17] - 对于2026年（不考虑收购贡献），公司预计收入在1.65亿至1.75亿加元之间，调整后EBITDA在4000万至5000万加元之间 [18] - 2026年展望基于现有SeaPower电池订单、预期声纳产品订单以及商业服务业务的持续增长 [18] 收购融资安排 - 现金对价部分将通过1.5亿加元的新定期信贷安排和约3.5亿加元的公开发行认购收据所得款项净额提供资金 [22] - 公司已与承销商达成协议，以每份8.5加元的价格公开发行41,177,000份认购收据，总收益约3.5亿加元 [26] - 承销商被授予超额配售选择权，可额外购买最多相当于发行量15%的认购收据 [27][28] - 认购收据的持有者将在满足释放条件后，无需支付额外对价即可获得一股普通股 [29] 交易后公司结构与展望 - Kraken现有管理团队将继续领导公司，并整合Covelya集团管理团队的关键成员 [20] - 交易完成后，公司将设立防务和商业两个面向市场的业务部门 [20] - 公司总部仍设在加拿大，业务遍及澳大利亚、巴西、加拿大、丹麦、德国、新加坡、英国和美国 [20] - 卖方预计在交易完成后将持有公司约4%的已发行和流通普通股 [25] - 作为交易对价发行的普通股将受锁定期协议约束，分12、18和24个月三个阶段解禁 [25]