地缘政治与能源价格 - 美国与以色列战机自周六起对伊朗的袭击推高了原油及其他能源大宗商品价格 布伦特原油期货价格在周一跳涨8.8% [3] - 中东地区的长期冲突可能维持高企的能源价格 并危及今年制造业取得的收益 [3] 制造业面临的宏观阻力 - 能源价格上涨仅是冲击制造业的“主要逆风”之一 [3] - 消费者需求明显疲软 ISM调查的评论持续指出关税造成了相当大的干扰和成本上升 [4] - 贸易政策的不确定性严重拖累投资意愿 在最高法院驳回特朗普政府大部分关税以及总统推出新关税后 这种拖累再次加剧 [4] - 对于制造业 预测是“产出温和增长”而非繁荣 [5] 通胀与价格指数 - 通胀率超过美联储2%的目标已近五年 且近期对制造商、其他公司和消费者而言显示出持续迹象 [5] - 生产者价格指数上月以0.5%的环比增速上涨 超出预期 同比上涨2.9% [5] - PPI的上涨主要由服务业推动 最终需求服务价格1月上涨0.8% 为自7月以来最大涨幅 而最终需求商品价格下降0.3% [6] 制造业活动现状 - 尽管投入价格飙升且美国关税税率变动导致商业前景不明朗 但在伊朗遇袭推高能源价格之前的数据显示 制造业活动连续第二个月扩张 [7] - 供应管理协会制造业指数上月从52.6微降至52.4 但仍高于50的扩张阈值 [7] - 制造商支付价格指数飙升11.5点至70.5 为2022年6月以来的最高水平 [7] - ISM就业指标上升0.7个百分点 但仍处于收缩区间 45%的调查参与者表示其公司管理员工人数是常态而非招聘 [7]