文章核心观点 - 在2026年初市场回调后，特斯拉和亚马逊作为拥有长期增长前景但股价受挫的股票，为投资者提供了参与人工智能主题的机会，但两者相比，亚马逊被认为是更优选择 [1][2][14] 特斯拉 (TSLA) 分析 - 公司正从传统汽车制造商向实体人工智能公司转型，其第四季度监督版全自动驾驶订阅用户同比增长38%至110万，并于1月在奥斯汀开始移除Robotaxi的安全监控员 [4] - 核心汽车业务面临挑战，第四季度汽车总收入同比下降11%至177亿美元，整体营业利润率从去年同期的6.2%下降至5.7% [5] - 公司仍产生可观现金流，当季自由现金流为14亿美元，但较去年同期的约20亿美元显著下降 [7] - 能源业务表现强劲，第四季度能源发电与存储收入同比增长25%至38亿美元，储能部署量创下年度纪录 [8] - 公司估值高昂，撰写本文时市盈率约为360倍，市场已基本定价其自动驾驶共享网络的快速成功 [15] 亚马逊 (AMZN) 分析 - 公司基本面势头强劲，第四季度净销售额达2134亿美元，同比增长14%（剔除汇率影响后为12%） [9] - 高利润的亚马逊云科技部门增长迅速，第四季度收入同比增长24%至356亿美元，约占总收入的17% [9] - 强劲的营收增长转化为强劲的盈利能力，第四季度整体营业利润同比增长18%至250亿美元，北美履约网络的效率提升成效显著 [10] - 公司通过AWS和芯片业务积极把握人工智能机遇，其定制芯片（Trainium2和Graviton架构）年化收入已超过100亿美元 [12] - 管理层对2026年开局乐观，第一季度业绩指引预计净销售额在1735亿至1785亿美元之间，按中值计算同比增长约13% [13] - 公司估值更具吸引力，市盈率约为29倍，为投资者提供了涵盖电商、数字订阅、云计算和广告等多个业务的广泛增长动力 [14][15]