公司评级与目标 - 摩根士丹利重新覆盖信达生物并给予“增持”评级，目标价为130港元 [1] 行业整体趋势与展望 - 中国生物科技板块在2024年进入转折期，基本面正在稳定，创新基础具韧性，授权交易和融资活动持续复苏 [1] - 行业上半年在催化剂稀缺背景下，高度确信的投资主题有限，风险偏好Beta仍不稳定 [1] - 在地缘政治不确定性加剧下，高Beta、长年期的生物科技板块料面临更大配置压力 [1] - 预计中国生物科技板块上半年将呈现区间波动 [1] - 预计催化剂、资金重新配置及更理想估值，将在2024年下半年为更明确的股价方向奠定基础 [1] - 预计行业下一轮增长可能开始于有意义的数据发布、商业发展活动和授权交易的可见性集中出现时 [1] - 由于大多数事件集中于2026年下半年，行业进一步的行业重估应该是延后而非被打断 [1] - 预期行业上半年持续波动且以事件驱动为主，随着催化剂累积以及海外资金流动扩大，预计下半年将迎来更持久的上升趋势 [1]