地缘政治紧张局势背景 - 全球地缘政治紧张局势预计在可预见的未来将持续保持高位[2] - 俄罗斯-乌克兰战争已持续四年 中东地区在美国和以色列对伊朗的联合打击后局势再度紧张[1] - 全球存在多个“小型战争区域” 包括亚美尼亚与阿塞拜疆以及泰国与柬埔寨之间的冲突[1] 国防开支与行业趋势 - 全球国防开支预计将在未来十年显著增长[3] - 除西班牙外 北约成员国去年承诺在未来10年将各自GDP的5%用于国防投资[3] - 尽管有九个北约成员国未达到2014年联盟设定的2%目标 但鉴于来自俄罗斯的威胁日益增加 以及成员国日益认识到不能将安全完全外包给美国 现在可能存在一种紧迫感[3] - 美国在中东的合作伙伴也在增加国防开支[4] - 全球最大的武器进口国印度也已增加国防开支[4] 洛克希德·马丁公司投资要点 - 洛克希德·马丁公司被视为能从高地缘政治紧张局势中受益的股票之一[2] - 公司股价自去年7月以来大幅上涨 股息收益率仍超过2%[5] - 公司股票远期市盈率略高于22倍 高于其历史平均水平[5] - 在当前时代背景下 国防股经历了价值重估 估值溢价预计将持续存在[5] 贸易与市场机会 - 印度可能需要增加从美国的采购 以履行贸易协议中可能高达5000亿美元的进口承诺[4]