2025财年及第四季度业绩亮点 - 2025财年创纪录营收：全年营收达16.332亿加元，同比增长51.2%，达到公司全年营收指引16.3亿加元的高端 [1][2] - 2025财年盈利能力强劲增长：全年调整后EBITDA达3.239亿加元，同比增长49.2%；调整后净利润为1.899亿加元，同比增长70.9% [1][2] - 第四季度业绩表现突出：Q4营收达4.991亿加元，同比增长44.0%；调整后EBITDA为9620万加元，同比增长35.7%；调整后净利润为5850万加元，同比增长66.7% [1][2] - 现金流与资本结构健康：2025财年运营现金流为4.075亿加元，自由现金流为1.653亿加元；年末净债务与调整后EBITDA比率为0.4倍 [1] - 订单储备与业务管道庞大：截至2025年12月31日，未交付订单（Backlog）为40.129亿加元，为2026年及以后的收入提供可见性；业务管道（Pipeline）已增至400亿加元，其中100亿加元涉及已进入候选名单的政府客户机会或现有客户的后续机会 [1] 各业务板块收入表现 - 卫星系统业务是增长核心驱动力：2025财年卫星系统业务收入达11.095亿加元，同比增长85.5%，主要得益于Telesat Lightspeed和Globalstar下一代低轨星座项目的工作量增加 [2] - 机器人及太空运营业务稳定增长：2025财年该业务收入为3.093亿加元，同比增长10.5%，主要受Canadarm3项目C阶段活动工作量增加的推动 [2] - 地理情报业务小幅增长：2025财年该业务收入为2.144亿加元，同比增长6.1% [2] - 第四季度各业务增长分化：Q4卫星系统业务收入同比大增58.4%至3.714亿加元；地理情报业务收入增长30.8%至6200万加元；机器人及太空运营业务收入微增1.5%至6570万加元 [2] 2026财年财务展望 - 收入预期持续增长：预计2026财年营收在17亿至19亿加元之间，以指引中值计算同比增长约10% [1][2] - 盈利能力目标稳健：预计调整后EBITDA在3.2亿至3.7亿加元之间，以指引中值计算同比增长约7%；预计调整后EBITDA利润率在18%至20%之间 [1][2] - 资本开支计划明确：预计资本支出在2.25亿至2.75亿加元之间，用于支持蒙特利尔工厂的产能扩张以及芯片开发投资 [2] - 自由现金流预期承压：预计自由现金流为中性至负值，主要受正常项目营运资金波动影响 [1][2] 战略举措与市场定位 - 持续投资下一代技术：公司对MDA AURORA™、MDA SKYMAKER™和MDA CHORUS™的投资正在构建下一代太空能力，并被认可为加拿大顶级研发公司之一 [1] - 垂直整合增强竞争力：收购SatixFy Communications垂直整合了世界领先的太空级芯片技术，并正在扩大其全球最大的同类卫星生产设施之一的产能，以交付Telesat Lightspeed和Globalstar星座 [1] - 国防领域成为增长新动力：2025年国防开支加速成为关键动态，市场对公司军民两用及可量产产品与服务的需求推动新机遇，例如为加拿大北极部队开发军事卫星通信的战略伙伴协议，以及来自美国导弹防御局的SHIELD项目合同 [1] - 成立专门国防技术部门：公司推出了49North，一个专注于加拿大太空领域以外国防优先事项的专门国防技术组织 [1] - 行业需求前景广阔：全球对国防和太空技术、服务及能力的需求持续增长，公司凭借其多样化和成熟的技术产品，处于有利的 capitalize 地位 [1]