市场表现 - 光通信概念股集体回暖 剑桥科技涨8.63%至77.4港元 鸿腾精密涨5.49%至5.96港元 汇聚科技涨5.31%至17.45港元 华虹半导体涨2.2%至88.15港元 [1] 行业核心驱动事件 - 英伟达宣布与光通信领域两大领军企业Lumentum、Coherent达成多年期战略合作 [1] - 英伟达分别向两家公司各投资20亿美元 总计斥资40亿美元加码先进光学技术研发与制造 [1] 行业趋势与机遇 - 光通信技术或成为未来AIDC（人工智能数据中心）互联核心技术 [1] - 重视硅光/CPO（共封装光学）/OCS（光电路交换）/空芯光纤/薄膜铌酸锂等光技术升级大机遇 [1] - 光模块景气度仍旧处于上升通道中 海外端当前景气度较高 [1] - 主流云厂商2026年资本开支规模持续超预期 [1] - GPU性能的提升带动海外光模块速率升级趋势明确 [1] - 高速率高价值量的光模块放量节奏有望加速 [1] - Scale-up侧远期光进铜退的趋势逐步明确 推动光模块用量及需求量的进一步增长 [1]