公司AI云基础设施扩张计划 - 公司计划购买超过50,000台英伟达B300 GPU 以扩大其AI云基础设施容量 此次采购完成后 其GPU总量预计将达到150,000台 [1] - 公司预计到2026财年末 此容量将支持超过37亿美元的年化经常性收入 [1] - 新增的GPU将在2026财年下半年分阶段部署 安装在现有的风冷数据中心 这些设施位于不列颠哥伦比亚省的麦肯齐和德克萨斯州的奇尔德雷斯 [2] 公司现有业务基础与融资情况 - 在2026财年第二季度 公司已签约的ARR约为23亿美元 其中包括与微软的大型AI云协议 以及来自乔治王子城站点约4-5亿美元的ARR [2] - 在过去八个月中 公司通过客户预付款、可转换票据、GPU租赁和GPU融资筹集了约93亿美元资金 [3] - 公司在第二季度从高盛和摩根大通获得了36亿美元的GPU融资 并计划在2026年下半年为新GPU订单筹集约35亿美元的额外资本支出 [3] 公司财务表现与市场估值 - 公司股价在过去六个月飙升了64% 表现远超Zacks金融综合服务行业同期26.8%的跌幅 [8] - 根据Zacks共识预期 公司2026财年营收预计为9845.3亿美元 同比增长93.3% 2027财年营收预计为27亿美元 同比增长173.9% [4] - 公司股票估值偏高 其价值评分为F 其远期市销率为6.80倍 高于行业平均的2.70倍 [12] - 公司2026财年每股收益的Zacks共识预期为0.38美元 在过去30天内下调了43.3% [15] 行业竞争格局 - 公司在AI基础设施领域面临来自Applied Digital和TeraWulf的激烈竞争 [5] - 2026年1月 Applied Digital宣布开始建设Delta Forge 1 这是一个位于美国南部州的大型AI数据中心园区 初始阶段设计总公用电力容量高达430兆瓦 可支持高达300兆瓦的关键IT负载 [6] - 2026年2月 TeraWulf宣布通过收购肯塔基州和马里兰州的两个现有站点来扩大其数字和电力基础设施组合 这两项收购为其投资组合增加了约1.5吉瓦的电力容量 使其平台总规模在五个站点达到约2.8吉瓦 [7]