公司财务与股息表现 - Brown-Forman 已连续42年增加股息，目前年度股息为每股0.924美元，股息收益率为3.14%，最近一次季度股息从0.2265美元增至0.231美元 [2][3] - 公司股息增长明显放缓，2026财年季度股息增至0.231美元是近期记忆中百分比增幅最小的一次，年度股息从2022财年的0.754美元增长至2026财年的0.924美元，增幅呈递减趋势 [7][8] - 2025财年自由现金流为4.31亿美元，支付了4.2亿美元股息，自由现金流支付比率高达97%，覆盖比率仅为1.03倍，较2023财年的1.21倍和2024财年的1.04倍持续收紧 [4][5] - 2025财年摊薄后每股收益为1.71美元，年度股息为每股0.906美元，基于收益的支付比率为53%，处于健康水平，但现金流状况更为关键 [4] 经营业绩与现金流状况 - 公司2026财年第三季度营收同比下降5.4% [7] - 经营利润从14.14亿美元压缩至11.07亿美元，主要受针对美国烈酒出口的关税威胁以及有机销售额下降的影响 [6][7] - 近期的自由现金流部分得益于库存消耗，2025财年库存减少带来了6400万美元的现金收益，但这一积极因素不可持续 [5] - 管理层已暂停股票回购，2025财年未进行任何回购，而2024财年曾进行大量回购，表明公司优先保障股息并保留现金 [8] 资产负债表与债务情况 - 公司利息覆盖能力依然强劲，2025财年息税前利润为12.03亿美元，利息支出为1.22亿美元 [6] - 截至2026财年第三季度，公司持有3.83亿美元现金，提供了充足的缓冲，资产负债表本身不构成威胁 [6] - 2025财年税息折旧及摊销前利润为12.9亿美元，已从峰值水平下降 [6]