糖价走势 - 5月纽约世界糖11号期货价格下跌0.20点，跌幅1.44% [1] - 5月伦敦ICE白糖5号期货价格下跌5.10点，跌幅1.23% [1] - 糖价下跌主要因全球供应过剩前景压倒了因地缘冲突导致的航运成本上升风险 [1] 全球供需平衡预测 - Czarnikow预计2026/27年度全球糖供应过剩340万公吨，2025/26年度过剩830万公吨 [2] - Green Pool预计2025/26年度全球糖供应过剩274万公吨，2026/27年度过剩15.6万公吨 [2] - StoneX预计2025/26年度全球糖供应过剩290万公吨 [2] - 国际糖组织预测2025/26年度全球糖供应过剩122万公吨，低于此前预测的163万公吨 [2] - 国际糖组织预测2024/25年度全球糖供应短缺346万公吨 [2] 全球产量预测 - 国际糖组织预测2025/26年度全球糖产量同比增长3.0%，达到1.813亿吨 [2] - 国际糖组织指出，印度、泰国和巴基斯坦的糖产量增加是推动供应过剩的主要因素 [2] 巴西生产与出口 - 巴西中南部地区1月下半月糖产量同比下降36%，至仅5,000公吨 [2] - 截至1月，巴西中南部2025/26年度累计糖产量同比增长0.9%，至4,024万公吨 [2] - 2025/26年度用于制糖的甘蔗压榨比例升至50.74%，2024/25年度为48.14% [2] - Safras & Mercado预计巴西2026/27年度糖产量将下降3.91%，至4,180万公吨，2025/26年度预计为4,350万公吨 [3] - Safras & Mercado预计巴西2026/27年度糖出口量同比下降11%，至3,000万公吨 [3] 印度生产与政策 - 印度2025/26年度截至2月28日的糖产量同比增长12%，达到2,475万公吨 [4] - 印度糖厂协会预计印度2025/26年度糖产量为2,930万公吨，同比增长12%，但低于此前预测的3,095万公吨 [4] - 印度糖厂协会将用于乙醇生产的糖消耗预估从7月预测的500万公吨下调至340万公吨，此举可能使印度增加糖出口 [4] - 印度是全球第二大糖生产国 [4]