文章核心观点 - 定制AI加速器市场正经历爆炸性增长，特别是在推理工作负载领域，Marvell和Broadcom两家公司凭借其定制芯片业务连续交出超预期业绩，显示出需求正在加速[1] - NVIDIA作为AI训练领域的领导者，正试图通过即将发布的新产品进军推理市场，这可能改变当前的竞争格局[1] - 行业增长的核心驱动力是数据中心，特别是AI数据中心对高性能、定制化半导体解决方案的强劲需求[1] Marvell Technology (MRVL) 业绩与展望 - 公司公布创纪录季度业绩，营收达20.75亿美元，同比增长37%，增长几乎完全由数据中心业务驱动[1] - 数据中心业务营收达到15.18亿美元，占总营收的73%，同比增长38%[1] - 公司对未来展望极为乐观，预计近期销售额将超过30亿美元，并预计2028年销售额将接近110亿美元[1] - 公司管理层给出了150亿美元的销售指引，显著高于市场普遍预期的130亿美元，每股收益预计将远超5美元，这被视作对公司基本面的重新评级[1] - 首席执行官Matt Murphy表示，产品需求持续加速，因此数据中心业务明年的收入增长预测已高于此前预期[1] - 公司宣布收购Celestial AI，称这是加速其互连技术规模化路线图的变革性里程碑，旨在解决AI数据中心的下一个瓶颈——光互连[1] Broadcom (AVGO) 业绩与AI增长 - 公司报告2026财年第一季度营收为193.1亿美元，同比增长29.5%[1] - AI相关营收达到84亿美元，同比增长106%，显示出惊人的复合增长率[1] - 首席执行官Hock Tan指引第二季度AI半导体营收将达到107亿美元，预计第二季度总营收约为220亿美元，同比增长47%[1] - AI营收在一个季度内从84亿美元跃升至107亿美元，这种加速增长正在改写分析师的预测模型[1] - 公司授权了一项新的100亿美元股票回购计划，有效期至2026年12月31日，仅在第一季度就已向股东回报了109亿美元[1] 行业竞争格局与NVIDIA的动向 - 当前行业格局显示，Broadcom和Marvell的定制AI加速器被认为更适合推理工作负载，而训练领域仍是NVIDIA的天下[1] - 随着推理需求开始规模化增长，相关市场规模正迅速变得非常庞大[1] - NVIDIA并未停滞不前，其首席执行官黄仁勋称Grace Blackwell是“当今的推理之王”，并预计在本月晚些的GTC大会上发布一款专门针对推理市场的新芯片[1] - 预测市场显示，黄仁勋在主题演讲中提到“Vera Rubin”架构的概率为96%，暗示将有重大下一代架构发布[1] - 如果NVIDIA能够通过专用芯片缩小在推理领域的差距，竞争态势将发生重大变化，这是Marvell和Broadcom投资者在3月16日GTC大会前需要面对的风险[1] - 目前，Marvell和Broadcom的数据共同讲述了一个关于定制推理芯片需求爆炸性加速增长的故事，而GTC主题演讲将是检验NVIDIA能否重掌叙事权，还是定制加速器浪潮已势不可挡的下一个考验[1]