美联储官员政策立场 - 美联储理事斯蒂芬·米兰认为疲弱的2月非农就业报告增强了美联储进一步降息的理由 其主张货币政策应更侧重于支持劳动力市场而非担忧通胀[1] - 米兰表示当前不存在通胀问题 劳动力市场需要货币政策提供更多宽松 并认为接近中性的政策立场是合适的 而非维持适度限制性立场[2] - 米兰认为当前3.5%至3.75%的联邦基金利率目标区间应降至中性水平 他估计中性利率比当前水平低约1个百分点 而12月会议共识中性利率约为3.1%[2][3] 对通胀数据的解读 - 米兰认为持续高企的通胀数据更多是商务部与劳工部测量方式的结果 而非真实的潜在压力[3] - 其举例投资组合管理费因股市整体上涨而上升 由于该费用通常按资产百分比收取 市场上涨时费用美元价值增加 但服务的基础费率并未变化[4] - 米兰补充称近期油价飙升及伊朗战争导致的加油站成本上涨影响较小 美联储通常不对此类油价上涨做出反应 这虽推升整体通胀 但往往是一次性冲击[4] 货币政策历史与预期 - 自2025年9月以来米兰在其参加的每次联邦公开市场委员会会议上均持异议 对于三次降息 他更倾向于每次激进降息0.5个百分点 而非委员会批准的0.25个百分点 在1月FOMC决定不降息时 米兰则希望降息0.25个百分点[5] - 米兰表示希望下次会议不会再次持异议 但取决于同事决定 其希望委员会投票支持降息[6] - 米兰于2025年8月被任命接替辞职的阿德里安娜·库格勒的未到期任期 该任期已于1月结束 但其将继续服务直至继任者获批[6]